個別銘柄情報（12/22分）
積水ハウス(1928)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
1960.5円 17.5円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「２」から「１」に引き上げ、目標株価を同2250円から2450円に引き上げた。ＳＭＢＣ日興では、営業利益予想について、従来予想に対し１７／１期は１０億円、１８／１期は６０億円、１９／１期は１５０億円増額したという。主な変更要因は、（１）中国を含めて国際事業の受注高が順調に推移していることを踏まえて増額したこと、（２）国内工業化住宅の原価低減効果を考慮し利益率想定を引き上げたこと、（３）為替前提を１ドル１００円から１１０円へ変更したこと、以上３点だそうだ。
武蔵精密(7220)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
3150円 70円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の2700円から3500円に引き上げた。ＳＭＢＣ日興予想の営業利益を１７／３期１１５億円→１２５億円（前期比－６．７％）、１８／３期１４５億円→１６０億円（＋２８．０％）へ増額修正したという。ホンダビジネス、独Ｈａｙ社連結効果、為替など前提条件を見直したが、為替前提の変更分（１７／３期＋７．５億円、１８／３期＋１５億円）がほぼ利益面に上乗せとなったそうだ。為替前提は１７／３期３Ｑ以降１１０円／ＵＳＤ（前回１００円／ＵＳＤ）で、年平均レートは１７／３期１０３円→１０８円／ＵＳＤ、１８／３期１００円→１１０円／ＵＳＤとなるという。
日信工業(7230)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
1845円 ２円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の1600円から1900円に引き上げた。今回、１７／３期２Ｑ決算を経て、需要環境、為替変動など環境変化を予想に織り込んだという。営業利益は１７／３期１１０億円→１１５億円（前回予想比＋４．５％、前期比＋５３．５％）、１８／３期１２０億円→１３０億円（＋８．３％、＋１３．０％）としたそうだ。主力となった二輪車用ブレーキ部品はインドネシア、タイなどで期初計画から若干減少しているが、同社拡販努力で吸収しているという。
ケーヒン(7251)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
2055円 48円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の1800円から2100円に引き上げた。新製品立ち上げに伴う合理化効果、経費削減･事業再編効果の縮小、あるいは減価償却費･研究開発費増加から、営業利益は前回予想並みにとどまる見通しだという。円安進展により営業外の為替差損縮小が見込まれるため、税引前利益は１７／３期２３０億円→２４０億円、１８／期２６０億円→２７０億円へと増加を予想したそうだ。
三菱自(7211)、野村は目標株価を引き上げ
685円 10円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の680円から770円に引き上げた。１８．３期から、グローバル販売する小型ＳＵＶやインドネシアでのミニバンなど新製品の投入が相次ぐ上に、日産自動車（７２０１）とのシナジーもあり、Ｖ字回復が期待できるという。特に、日産とのシナジーについては、単純な調達コスト削減だけでなく、同社が開発、生産した車種を日産に供給する一方、日産から同社のラインナップに欠けている車種の補完を受けることで、大幅な売上増が見込める点がポイントだそうだ。
富士重(7270)、野村は目標株価を引き上げ
4879円 73円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の4700円から5800円に引き上げた。世界の自動車メーカーでトップの収益性を維持しながら北米を中心に台数面でも高成長が続く点が魅力だという。１７．３期下期にｉｍｐｒｅｚａ、１８．３期下期にｆｏｒｅｓｔｅｒを全面改良し、１９．３期に現在未参入の３列シートｓｕｖセグメントに新商品を投入するなど、切れ目ない新車投入が続くそうだ。野村では１７．３期末予想ネットキャッシュが８３５７億円と高水準で、高い営業利益率が続くことから、１８．３期に１８０円への増配を予想するとともに、１８．３期以降、年間１０００億円の自己株取得が続く前提で業績を予想したという。
ディスコ(6146)、野村は目標株価を引き上げ
14060円 390円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の14881円から16079円に引き上げた。業界環境の好転から大口顧客の投資再開が見込めるため、１８．３期以降の業績予想を上方修正したという。中期的にパッケージ革命やＩｏＴ関連投資で大きな恩恵を受け、かつ３Ｄ－ＮＡＮＤの設備投資も業績の追い風になり、セクター平均を大きく上回る成長を遂げうる企業とみているそうだ。
東急不動産(3289)、ＪＰは「Overweight」でカバレッジを再開
705円 １円安
ＪＰモルガン証券は、同社について、投資判断を「Overweight」、目標株価を850円でカバレッジを再開した。来期はマンション事業の減益により高い利益成長が期待しにくいものの、マーケットの期待値が低いため、ポジティブ・サプライズとなる公算は大きいという。また、渋谷再開発という目玉案件を抱えており、長期的な利益成長と不動産価値向上が期待できるそうだ。ＰＥＲ、ＥＶ／ＥＢＩＴＤＡなどのバリュエーション指標が不動産５社の中で最も安く、リスクリワードが魅力的という。
タグ：個別銘柄情報
カブ知恵厳選おすすめ投資顧問
カブ知恵スタッフが実際に登録し、情報提供を受けている投資顧問をピックアップ！短期取り組みに強い投資顧問、材料株に強い投資顧問、人気テーマをいち早く配信する投資顧問、ファンドなど機関の取り組み状況を配信する投資顧問、狙い目IPO銘柄を教えてくれる投資顧問、それぞれに特徴やメリットがあります。基本的な情報配信はメルマガ登録だけの無料で受け取ることができますので試してみるといいでしょう。おすすめです。
