個別銘柄情報（4/20分）
ロート(4527)、野村は目標株価を引き上げ
1939円 40円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の2200円から2700円に引き上げた。１８．３期は中国ＥＣ向け商品投入、医薬品研究開発から生まれた新商品の拡販が進むと見て、野村予想を同３％増収、同９％営業増益へ上方修正したという。医薬品開発力を生かした新商品が、新成長源となると見たそうだ。排卵日検査薬のＯＴＣ化（ドゥーテストＬＨａ）は利用者が医師に係る手間を省きセルフケアのメリットを訴求しやすいという。同社が開発したカラーコンタクトレンズ（ワンデーエマーブル）は、安全性を心配して取扱わなかったドラッグストアの新商材となり、利用者へ浸透すると見たそうだ。
イノテック(9880)、野村は目標株価を引き下げ
594円 ９円高
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の696円から649円に引き下げた。同社の収益源は半導体用テスタであり、国内メモリメーカーへの売上依存度が高いという。当該顧客は今後大型投資を敢行する見通しではあるが、テスタ発注の本格化は、顧客の経営問題などによって遅れている見込みだそうだ。当該経営問題の長期化の可能性を考慮し、野村の１８．３期以降の業績予想を下方修正したそうだ。
京セラ(6971)、ＣＳは目標株価を引き上げ
5918円 ４円安
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「NEUTRAL」に据え置いたが、目標株価を従来の5200円から6400円に引き上げた。ＣＳ営業利益予想を、１７年３月期８６２億円から９４９億円、１８年３月期９２９億円から１１５０億円、１９年３月期９９５億円から１２５２億円へと増額修正したという。主な変更点では３Ｑ決算での不採算事業の収益性改善（ディスプレイ事業の黒字化、通信事業の構造改革効果）に加え、半導体部品のセラミックパッケージの光向けを中心とした収益性改善を織り込んだそうだ。
キヤノン(7751)、ＣＳは目標株価を引き上げ
3483円 90円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「NEUTRAL」に据え置いたが、目標株価を従来の3000円から3300円に引き上げた。新規事業の収益貢献が拡大してきたが、主力のオフィス機器、ＤＳＣは停滞が続くと予想、全社での利益成長加速が見えるまでは、バリュエーションの切り上がりは見込み難いと考えているという。営業利益予想は１７／１２期２６６５億円（従来２４９３億円）、１８／１２期２８４１億円（同２５３６億円）、１９／１２期２８９２億円（今回より追加）。為替は１ドル＝１１０円、１ユーロ＝１２０円（従来１０３円、１１４円）。１７／１２月期１Ｑ営業利益は４５８億円（ＹｏＹ１４％増）を予想したそうだ。
アルパイン(6816)、ＣＳは目標株価を引き上げ
1526円 30円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「NEUTRAL」に据え置いたが、目標株価を同1500円から1600円に引き上げた。ＣＳ営業利益予想を、１７／３期５３億円（従来３２億円、会社計画４６億円）、１８／３期６６億円（従来６０億円）、１９／３期９２億円（同８９億円）。為替前提は１ドル＝１１０円、１ユーロ＝１２０円（従来１０８円、１１６円）に修正したという。増額修正の主要因は、３Ｑ決算で開発費回収があったことによる研究開発費の減額（仕様変更など顧客側の理由で開発費用が多くかかった分の回収、１８．６億円）だそうだ。
スルガ銀(8358)、ＣＳは目標株価を引き下げ
2275円 ４円安
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「NEUTRAL」に据え置いたが、目標株価を同2800円から2500円に引き下げた。フリーローンの成長率鈍化見通しによる資金利益増加スピード減速を反映し、業績予想を下方修正したという。２Ｑ／１６に増加した与信関係費用は３Ｑ／１６には回復し、貸出金の質は維持されているが、業績を支えるほどの戻入益は期待できないと考えているそうだ。
イーレックス(9517)、ＭＵＭＳＳは目標株価を引き上げ
1246円 28円高
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティング「Ｂｕｙ」を再強調し、目標株価を従来の1453円から1760円に引き上げた。昨年４月からサービスを開始した低圧部門は２月２０日時点で約４３０００施設に供給し、申込件数は３月９日で５万件を突破、会社側の１７／３期末顧客数目標５３０００件に対し概ね順調とＭＵＭＳＳでは評価しているという。ＭＵＭＳＳでは、低圧部門の順調な展開を考慮し業績予想を上方修正したそうだ。足元株価は２月の高値１４００円（株式分割調整後）を下回って推移しているが、堅調な業績進捗に伴い高値を更新すると予想しているという。
島忠(8184)、ＭＵＭＳＳは目標株価を引き下げ
2453円 16円安
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティングは「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の2750円から2500円に引き下げた。ＭＵＭＳＳ営業利益予想を１７／８期８２億円（前年比２０．０％減、前回ＭＵＭＳＳ予想比９．９％減）、１８／８期８９億円（同８．５％増、６．３％減）に下方修正したという。同社では下期以降、ホームファッション用品の拡充やコーディネート提案強化など販売力アップに力を入れる予定。ＭＵＭＳＳでは、こうした施策の効果が１８／８期には出てくるとみるものの、同社の事業環境は一段と厳しさを増しており業績は緩やかな改善にとどまるとみているそうだ。
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