個別銘柄情報（10/7分）
７＆Ｉ－ＨＤ(3382)、ＧＳは投資判断を引き下げ
4581円 246円安
ゴールドマン・サックス証券は、同社の投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価4800円は据え置いた。直近１ヵ月の株価上昇により上値余地が縮小、相対感から投資判断を引き下げたという。１０／６日引け後、新経営陣による中期３ヵ年計画を発表。ＧＳでは、１）ＧＭＳを主とした不採算事業への改革、２）株主還元策への変化、３）投資規律の強化、に注目していたという。百貨店（Ｈ２Ｏと提携）／ＣＶＳ（量→質）で変化を見せるも、１）ＧＭＳは更なる店舗閉鎖や早期退職募集など外科手術的対応がないこと、２）株主還元政策にも変化がないため、ＧＳ目線を変えるには至らず、目標株価を据え置いたそうだ。
タカラバイオ(4974)、野村は投資判断を引き下げ
1549円 140円安
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Buy」から「Neutral」に引き下げ、目標株価1720円は据え置いた。７月１５日に新規カバー開始後、１０月５日終値ベースで株価は２８％上昇、堅調な業績進捗が株価に十分に反映されたと判断したという。為替前提を見直し、野村予想売上高を下方修正したが１７．３期の営業利益予想は不変だそうだ。今後の注目点は、受託製造事業の継続的な伸長だという。規模が小さく、売上高は大きく変動するが、市場拡大余地は大きいため、今後安定的な伸長が見られれば、同社の売上成長をけん引する要因となるそうだ。
日清紡ＨＤ(3105)、野村は目標株価を引き下げ
996円 59円安
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の1170円から1110円に引き下げた。今後の注目分野としてはブレーキ摩擦材の販売拡大、エレキ事業の競争力の強化だという。Ｑ１決算後のヒアリングを受けて、為替の前提を１０８円／ドル→１０２円／ドル、１２３円／ユーロ→１１２円／ユーロに変更し、１７．３期とそれ以降の野村営業利益予想を減額修正したそうだ。
積水ハウス(1928)、ＣＳは目標株価を引き下げ
1649.5円 36円安
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「OUTPERFORM」に据え置いが、目標株価を従来の2600円から2100円に引き下げた。業績予想を見直し、ＣＳ予想の営業利益を、１７年１月期１７２６億円（会社計画１７５０億円、ＣＳ従来予想１７６１億円）、１８年１月期１８８０億円（ＣＳ従来予想１８８７億円）、１９年１月期１９４０億円（ＣＳ従来予想１９６５億円）としたという。一方、１８年１月期のＣＳ予想ベースの総還元利回り（配当＋自社株買い）は６．８％、配当利回りは４．５％であることから、インカムゲインの観点で投資魅力が高く、引き続き住宅セクターのトップピックとして推奨するそうだ。
ＤＯＷＡ(5714)、ＭＬは投資評価を引き上げ
767円 29円高
メリルリンチ日本証券は、同社の投資評価を従来の「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を同600円から850円に引き上げた。亜鉛市況上昇による製錬事業の増益、亜鉛鉱山（開発中の鉱山を含む）の収益見通し好転に加え、スマートフォン需要増による伸銅品や近接センサー用ＬＥＤなど電子材料の改善から、コンセンサスを上回る１８／３期業績を予想したという。亜鉛市況の上昇、電子材料の改善に沿った株価の上昇を見込んだそうだ。
三井金(5706)、ＭＬは投資評価を引き上げ
229円 ６円高
メリルリンチ日本証券は、同社の投資評価を従来の「アンダーパフォーム」から「買い」に引き上げ、目標株価を同160円から250円に引き上げた。亜鉛市況高、銅箔、触媒など機能材料の改善などからコンセンサスを大きく上回る業績を予想したという。従来、カセロネス銅鉱山の追加減損が生じうると見て、弱気評価を付与していたが、１）毎年の減損発表で株式市場は一定程度の減損を予想している、２）亜鉛市況、機能材料など他事業の改善で同鉱山の損失をカバーして大幅増益が見込まれること、から「買い」に引き上げたそうだ。
三菱マ(5711)、ＭＬは投資評価を引き下げ
2754円 24円高
メリルリンチ日本証券は、同社の投資評価を従来の「中立」から「アンダーパフォーム」に引き下げ、目標株価を同2800円から2300円に引き下げた。日米セメントの需要低迷、原料の一般炭市況見通しの引き上げ、在庫調整の長期化による超硬工具の出荷の弱さ、長期契約の失効による多結晶シリコンの価格下落懸念を踏まえ、業績予想を減額修正したという。経常利益予想で１７／３期６１０→５７０億円（会社計画６４０億円、ＩＦＩＳコンセンサス予想６１８億円）、１８／３期６９０→６４０億円（ＩＦＩＳ予６８８億円）に修正したそうだ。
デンカ(4061)、ＭＵＭＳＳはレーティングを引き下げ
432円 25円安
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティングを従来の「Overweight」から「Neutral」に引き下げ、目標株価を同500円から480円に引き下げた。従来は、原料安で拡大した樹脂分野での利益が他社同様に１７／３期以降も残り、買収したクロロプレンゴム事業による業績上乗せ効果も寄与し、１８／３期以降も最高利益更新が続くと予想していたという。しかしながら１Ｑ（４－６月）決算では買収効果がほとんど現れなかった模様だそうだ。この点がＭＵＭＳＳ従来予想との相違点であり、現時点では、早期に状況が改善する期待は持ちにくいという。そのため、１８／３期以降の最高利益更新の可能性が低下したと判断、低い利益成長シナリオに変更したそうだ。
タグ：個別銘柄情報
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