個別銘柄情報（11/21分）
小野薬(4528)、大和は投資判断を引き下げ
2602円 60.5円安
大和証券は、同社の投資判断を従来の「２」から「３」に引き下げ、目標株価を同3700円から2800円に引き下げた。１８／３期はオプジーボの薬価が５０％引下げられる影響が通期で及ぶものの、非小細胞肺がんでの使用患者数の増加で吸収し、増収増益と今回も予想しているという。しかし、１９／３期は非小細胞肺がんでの販売数量増加が一巡することに加え、前回同様に胃がんへの適応拡大に伴う薬価引下げを想定し、減収減益を予想したそうだ。
ナブテスコ(6268)、野村は目標株価を引き上げ
2922円 103円安
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の2750円から2950円に引き上げた。野村では、１６．１２期の営業利益予想を２４０億円から２２３億円へ減額修正したという。主に舶用機器の海外造船向け減収影響や、自動ドアの先行投資負担増加などを考慮したが、１７．１２期はロボット向け精密機器や建設機械向け油圧機器を中心に堅調な業績が続く見通しだそうだ。
シチズンＨＤ(7762)、野村は目標株価を引き上げ
676円 12円高
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の600円から680円に引き上げた。円高やインバウンド需要減速の影響を受け、１７．３期は減収減益の見通しだが、主力の時計事業の成長に向けたマルチブランド戦略は着々と進んでいるという。１７．３期の売上高は前期比８％減収の３２００億円、営業利益は同２５％減益の２３０億円を予。海外市場で現地通貨ベースでの堅調な販売が続いていることなどを踏まえると、会社の利益計画はやや保守的な印象だという。
日本ＣＭＫ(6958)、野村は目標株価を引き上げ
556円 23円高
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の410円から510円に引き上げた。海外での生産性改善が進んでいる点を鑑み、野村の１７．３期以降の営業利益予想を上方修正したという。１７．３期と比較し１８．３期以降の上方修正幅がやや大きい理由は、生産性の改善が従来よりも進むと見たためだそうだ。車載関連ではミリ波などＡＤＡＳ関連や海外顧客向けに１８．３期以降も着実な増収が予想されるという。中国やタイなど海外工場での収益性改善を通じて、低い水準にとどまる利益率をさらに改善させていけるかが注目点になるそうだ。
テンプＨＤ(2181)、ＭＵＭＳＳは目標株価を引き上げ
1710円 31円高
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティング「Overweight」を継続し、目標株価を従来の2100円から2200円に引き上げた。ＭＵＭＳＳ予想営業利益１７／３期３４０億円（前期比２１％増）を据え置く一方、１８／３期３９７億円（同１７％増）→４００億円（同１８％増）に増額したという。今期業績は会社計画比１５億円上振れを予想。派遣ＢＰＯと人材紹介の計画比上振れを見込むと共に、全社調整額で織り込むブランド費用増が保守的と見たそうだ。１８／３期予想に関してはストックビジネスである派遣・ＢＰＯ事業の増額影響がリクルーティング事業の減額影響を上回る形で従来予想を引き上げたという。
グリー(3632)、ＭＵＭＳＳは目標株価を引き上げ
601円 ９円高
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティングは「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の470円から540円に引き上げた。１Ｑに発生したＧＲＥＥ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ，Ｉｎｃ．の株式売却益等を勘案し、１７／６期のＥＰＳを増額修正したという。２０１６年８月末にスタートした「ソードアート・オンライン メモリー・デフラグ（以下、ＳＡＯ）」は初速が好調であったものの、９月から１０月にかけて、ＳＡＯの売上ランキングは低下しているという。今後の動向に注目したいそうだ。更に、１７／６期の２Ｑ以降にリリース予定されている６本の新規タイトル（内、ＩＰが３本）のヒットを待ちたいそうだ。
シルバエッグ(3961)、岩井コスモは「Ａ」でカバレッジを開始
3200円 10円高
岩井コスモ証券は、同社について、新規に投資判断を「Ａ」、目標株価を3600円でカバレッジを開始した。リアルタイムのレコメンドとリーズナブル料金体系で顧客を増やすと予想したという。拡大するＥＣ市場のなかで、独自の技術とサービスで存在感を高めながらの成長が期待できるそうだ。
東京精(7729)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
3190円 変わらず
ＳＭＢＣ日興証券は、同社のレーティングは「２」に据え置いたが、目標株価を従来の3140円から3700円に引き上げた。ＳＭＢＣ日興では、７／３期２Ｑ決算及び取材等を踏まえ、１７／３期３Ｑ以降の予想を見直したという。１７／３期３Ｑに関しては受注高１５５億円（ＱｏＱ１７％減、ＹｏＹ１１％減）、売上高１６０億円（２３％減、１１％増）、営業利益２８ 億円（２５％減、２７％増）を予想したそうだ。１
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