個別銘柄情報（2/16分）
三菱重(7011)、ＣＳは投資評価を引き下げ
444.9円 10.9円安
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価を従来の「Neutral」から「UNDERPERFORM」に引き下げ、目標株価を同620円から400円に引き下げた。セグメント別受注動向、各種費用などの増減分析を背景に、今１７／３期予想営業利益を２４３０億円から１９８０億円（会社計画２４００億円、ＩＢＥＳ予想２４０５億円、来期予想を３１５０億円から２８００億円（ＩＢＥＳ予想３０６５億円）へ減額修正したという。今期はエネルギー・環境事業で大きく減額、来１８／３期は交通輸送事業の赤字継続が主因だそうだ。来期１０００億円、１９／３期２０００億円の特損計上を織り込んだという。
ＩＨＩ(7013)、ＣＳは投資評価を引き上げ
337円 ４円安
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価を従来の「Underperform」から「NEUTRAL」に引き上げ、目標株価を同300円から330円に引き上げた。今１７／３期予想営業利益を４３０億円から３８０億円（会社計画３８０億円、ＩＢＥＳ予想４２３億円）へ５０億円減額、来期予想は６００億円から６５０億円（ＩＢＥＳ予想６３０億円）へ５０億円増額、１９／３期予想は６７０億円を６５０億円へ微調整したという。今期予想の差異は米ガスプロセスの追加費用計上が主因、逆に来１８／３期は費用の消滅を予想したそうだ。
日清紡ＨＤ(3105)、みずほは目標株価を引き上げ
1145円 ８円高
みずほ証券は、同社の投資判断は「中立」に据え置いたが、目標株価を従来の1050円から1200円に引き上げた。為替前提を変更（１米ドル＝１００円から同１１５円へ変更）、紙製品事業の大王製紙への売却及び上場子会社である日本無線の会社側業績予想下方修正を業績予想に織り込み業績予想を修正し、想定株式リスク・プレミアムを従来の６．０％から５．５％へ修正したそうだ。
中外薬(4519)、みずほは目標株価を引き上げ
3850円 45円高
みずほ証券は、同社の投資判断は「アンダーウエイト」に据え置いたが、目標株価を従来の2900円から3380円に引き上げた。みずほ証券予想を見直したという。主な変更点は、（１）ロイヤルティ及びその他営業収入（ＲＯＯＩ）の一時金収入、（２）血友病Ａ治療薬エミシズマブ（ＡＣＥ９１０）の輸出売上高の増額だそうだ。エミシズマブ輸出の増額はＲｏｃｈｅ社の売上高予想コンセンサスの増額によるという。インヒビター保有患者に対するフェーズ３試験ＨＡＶＥＮ１における良好な結果が評価されたと推測されるそうだ。
関西電(9503)、みずほは目標株価を引き上げ
1232.5円 2.5円高
みずほ証券は、同社の投資判断「買い」を継続し、目標株価を従来の1400円から1500円に引き上げた。３Ｑ決算内容や市況前提、原発再稼働時期の微修正等を踏まえ業績予想を見直したという。先ずは高浜原発３，４号機、大飯原発３，４号機の再稼働と共に収益力が回復、発電コスト競争力も改善していく点を評価する見方に変更ないそうだ。大飯原発の再稼働時期を若干前倒すこと等で１８／３期の業績予想を上方修正し、それを踏まえ目標株価を引き上げたという。
中部電(9502)、みずほは目標株価を引き下げ
1474.5円 24.5円安
みずほ証券は、同社の投資判断は「中立」に据え置いたが、目標株価を従来の1700円から1600円に引き下げた。３Ｑ決算内容や市況前提の見直し等を踏まえ業績予想を見直したという。１８／３期は、ＬＮＧ価格上昇に伴うスライドタイムラグ影響の悪化や、新設ＬＮＧ火力運転開始に伴う償却費負担増等で、減益基調との見方に変更はないという。財務体質の健全性や原発再稼働がなくとも連結経常利益が１５００億円以上を見通せる点は引き続き評価するものの、２０１７年春までに判断することが予定されているＪＥＲＡ社へ火力発電事業の全面移管を行うかどうか、見極める必要があると考えたそうだ。
ＪＴ(2914)、みずほは目標株価を引き下げ
3752円 ６円高
みずほ証券は、同社の投資判断は「買い」に据え置いたが、目標株価を従来の5400円から5200円に引き下げた。１６／１２期決算発表後の追加取材を踏まえ、業績予想を見直したという。２月１０日に塩崎恭久厚労相は、３月国会提出予定の健康増進法改正案で、加熱式たばこ（Ｔ－Ｖａｐｏｒ）と電子たばこ（Ｅ－Ｖａｐｏｒ）を規制対象外する考えを示したという。紙巻きたばこを上回る営業利益率６０％超を確保することが可能とみるＴ－Ｖａｐｏｒ市場の拡大支援材料とみており、みずほ証券では２０２０年の日本のＴ－Ｖａｐｏｒの総たばこ市場構成比を１８％から２６％に引き上げたそうだ。
Ｍ＆Ａキャピタル(6080)、東海東京はレーティングを引き下げ
4105円 190円安
東海東京調査センターは、同社のレーティングを従来の「Outperform」から「Neutral」に引き下げ、目標株価は同3640円から4600円に引き上げた。１７／９期の単体業績は売上高が５４億円（前年比４３．３％増）、経常利益が２６億円（同４０．９％増）と大型案件の成約により順調な増収増益を予想しているが、見込んでいた大型案件は概ね２Ｑ累計までに成約し、下期の業績はやや鈍化すると考えたそうだ。株価と目標株価との乖離率が±１５％未満であることから、レーティングを引き下げたという。
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