個別銘柄情報（1/15分）
日駐(2353)、ＭＵＭＳＳは「Ｂｕｙ」でカバレッジを開始
128円 ６円高
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社について、新規にレーティングを「Ｂｕｙ」、目標株価を180円でカバレッジを開始した。投資判断をＢｕｙとする理由は、インバウンド関連各社と同様、修正ＰＥＲに割安感があるためだという。駐車場の差別化など安定成長が期待でき、スキー場もＭ＆Ａ積極化やインバウンド需要取込みで成長拡大を予想しており、現在の株価は割安感が大きいと考えたそうだ。
サンフロンティア(8934)、ＭＵＭＳＳは「Ｂｕｙ」でカバレッジを開始
888円 53円高
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社について、新規にレーティングを「Ｂｕｙ」、目標株価を2070円でカバレッジを開始した。（１）建築費高止まりで既存オフィス再生ニーズが強く主力事業が成長、（２）中国旅行最大手でＬＣＣ運航の春秋グループとの提携でホテルが今後の成長の源泉に、（３）割安なバリュエーション、以上３点が投資判断を「Ｂｕｙ」とした理由だという。流動化各社の平均ＰＥＲは売却依存度が大きいことからホテル各社に比べて低いが、ホテルの利益構成比が高まれば、同社の評価が高まり株価は上昇すると考えたそうだ。
山崎パン(2212)、大和は投資判断を引き上げ
2519円 44円高
大和証券は、同社の投資判断を従来の「４」から「３」に引き上げ、目標株価を同1700円から2500円に引き上げた。業績の牽引役である単体の売上高は、少なくとも１５年７月に実施した値上げが一巡する１６／１２期上期までは好調な推移が続くと見たという。１６／１２期は小麦粉を中心とする原料コスト下落（４０億円程度）を製品の品質向上（容量や具材の増加、使用する原料の質の改善など）に充てることで売上高原材料費率に大きな変動は無いと考えているが、売上面での好影響が期待できるそうだ。
ヤマハ発(7272)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
2425円 30円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の3200円から3000円に引き下げた。１５／１２期は、従来予想と同水準で、営業利益で前期比４７％増の１２８０億円（会社計画１２５０億円）、１５／１２期４Ｑは前年同期比７３％増の２８０億円程度を予想したという。主なリスク要因は、（１）為替変動、（２）主要製品の需要動向、（３）新中期経営計画の進捗、などだそうだ。
富士重(7270)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
4392円 73円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「１」に据え置いたが、目標株価を従来の6200円から5800円に引き下げた。今回、ＳＭＢＣ日興予想は、為替前提（１６／３期４Ｑ以降、１ドル＝１２０円据え置き、１ユーロ＝１３５円→１３０円、他通貨前提は９月末レート→１／８時点レートに変更）や台数予想（販売台数は１６／３期９６．１万台→９６．６万台（会社計画９５．３万台）、前期比６％増、１７／３期１０３．３万台据え置き、７％増）など見直した結果、１６／３期の営業利益は据え置く一方、１７／３期は為替影響等により下方修正したそうだ。
ダイハツ(7262)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
1463円 17円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「１」に据え置いたが、目標株価を従来の1400円から1300円に引き下げた。今回、ＳＭＢＣ日興予想は、為替前提（４Ｑ以降、１ドル＝１２０円据え置き、他通貨前提は９月末レート→１／８時点レートに変更）や台数予想（売上台数は１６／３期１３８．８万台→１３５．８万台〈会社計画１３６．７万台〉、前期比８％減、１７／３期１４６．２万台→１４４．２万台、６％増）等を見直した結果、１６／３期の営業利益は、会社計画（８００億円）は上回る水準ではあるが、下方修正（従来９００億円→８５０億円）、１７／３期は据え置きとしたそうだ。
マツダ(7261)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
2058円 51.5円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「１」に据え置いたが、目標株価を従来の3300円から3100円に引き下げた。今回、ＳＭＢＣ日興予想を、為替前提（１６／３期４Ｑ以降、１ドル＝１２０円据え置き、１ユーロ＝１３５円→１３０円、他通貨前提は９月末レート→１／８時点レートに変更）や台数予想（出荷台数は１６／３期１３０．４万台→１３１．４万台（会社計画１３１．０万台）、前期比９％増、１７／３期１４０．２万台→１３７．２万台、４％増）など、生産能力等を考慮して見直した結果、１６／３期の営業利益は据え置いたが、１７／３期は大幅な為替影響により下方修正したそうだ。
日野自(7205)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
1261円 12円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「１」に据え置いたが、目標株価を従来の1900円から1700円に引き下げた。今回、ＳＭＢＣ日興予想を、為替前提（４Ｑ以降、１ドル＝１２０円据え置き、他通貨前提は９月末レート→１／８時点レートに変更）や台数予想（売上台数は１６／３期３２．５万台→３２．３万台〈会社計画３２．６万台〉、前期比３％減、１７／３期３４．７万台→３３．９万台、５％増）等を新興国販売の失速等を考慮して見直し、営業利益は１６／３期、１７／３期ともに下方修正したという。ただし、１６／３期は最高益水準、１７／３期は最高益更新予想を継続したそうだ。
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