個別銘柄情報（1/19分）
コナミ(9766)、ＭＬは投資評価を引き下げ
2642円 ３円高
メリルリンチ日本証券は、同社の投資評価を従来の「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を同3200円から3000円に引き下げた。１７／３期営業利益を従来比４９億円減の３２３億円に減額したという。遊技機やゲーミングの利益減２４億円に加え、ＭＧＳＶの需要前倒しに伴うリピート販売減少リスク１１億円を反映したことが減額修正の主因だそうだ。パチンコの型式試験変更による販売競争激化により、遊技機が全社利益の押し下げ要因になるとい考えたという。
任天堂(7974)、ＭＬは投資評価を引き上げ
15990円 1330円高
メリルリンチ日本証券は、同社の投資評価を従来の「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を同22000円から25000円に引き上げた。年末商戦での新規ＩＰ「Ｓｐｌａｔｏｏｎ」の販売好調及びＷｉｉＵハードの販売上振れにより、ＭＬが懸案事項としてきた据置型ゲームの低迷長期化リスクが低減したと判断したという。周辺取材を経て確認できた新型ハードＮＸの業績貢献を織り込み、業績予想を増額し、アプリやＮＸの利益がフルに寄与する１８／３期に基準期を変更したそうだ。
ソフトバンク(9984)、野村は目標株価を引き下げ
5046円 65円安
野村證券は、同社の投資判断は「Ｂｕｙ」に据え置いたが、目標株価を従来の8580円から7550円に引き下げた。Ｓｐｒｉｎｔ事業のリスクをより考慮する必要があると考え、コングロマリットディスカウントを従来の１５％（１兆７６２０億円のディスカウント）から２５％（２兆９５４０億円のディスカウント）に修正し、目標株価を引き下げたという。一方、Ｓｐｒｉｎｔの収益改善ペースには注意が必要だが、ここまでのディスカウント後でも株価は目標株価を下回っており、投資判断はＢｕｙを継続したそうだ。
住友重(6302)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
495円 ８円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の620円から550円に引き下げた。１６／３期営業利益予想を旧４７６億円→新４５２億円、１７／３期は旧４７９億円→新４６１億円に修正したという。今期会社計画４６０億円の達成はやや難しいと予想したそうだ。加えて、１７／３期中計目標は営業利益５２５億円だが、足元のマクロ環境、油圧ショベル事業における引当金計上が継続するリスクを考えるとハードルは高いと考えたという。
日写印(7915)、ＣＳは投資評価を引き上げ
2214円 135円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価を従来の「Underperform」から「NEUTRAL」に引き上げ、目標株価2200円は据え置いた。上期に見られたディバイス事業でのＣＳ予想を上回る生産性改善効果、産業資材で買収した蒸着紙事業を業績予想に織り込みＣＳ予想の営業利益を上方修正したという。ＣＳ予想営業利益は１６／３期８６億円から９６億円、１７／３期８８億円から９８億円、１８／３期を８０億円から１０２億円へと増額修正したそうだ。
いちごＨＤ(2337)、いちよしはフェアバリューを引き上げ
388円 ５円安
いちよし経済研究所は、同社のレーティング「Ａ」を継続し、フェアバリューを従来の730円から750円に引き上げた。非課税の特典を享受するため、２０１７年３月末までにインフラファンド上場を決定する方針を明らかにしているという。ホテルリート（３４６３、東証ＲＥＩＴ）の資産規模を早期に１０００億円にする計画で、保有不動産の順次売却が進むと見たそうだ。
アルプス(6770)、ＭＵＭＳＳは目標株価を引き下げ
2747円 46円高
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティングは「Overweight」に据え置いたが、目標株価を従来の4250円から4000円に引き下げた。現在、携帯電話市場では北米スマホ向け部品の低迷が顕在化しており、同社ＶＣＭにも１２月以降、調整感が出ていると推定されるという。ＭＵＭＳＳでは最近の事業環境を考慮し予想を下方修正したそうだ。営業利益予想を１６／３期を６８０億円から６２０億円へ、１７／３期を８２０億円から８００億円へ、１８／３期を９４０億円から９２０億円へ、それぞれ減額したという。
ガンホー(3765)、いちよしはフェアバリューを引き上げ
307円 ８円高
いちよし経済研究所は、同社のレーティングは「Ｂ」に据え置いたが、フェアバリューを従来の350円から370円に引き上げた。主力のスマートフォン向けアプリゲームの「パズル＆ドラゴンズ（パズドラ）」は２０１６年で４年が経過する見通しだが、依然として売上ランキング（国内）では上位ポジションを維持しているという。現在、同社の単独ベースの月次売上高は１００億円超を維持しているとみられ、現状の業績についても、いちよし従前予想を上回るペースで推移しているそうだ。
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