個別銘柄情報（11/26分）
オークマ(6103)、ＣＳは投資評価を引き上げ
1081円 33円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価を従来の「Neutral」から「OUTPERFORM」に引き上げ、目標株価を同900円から1400円に引き上げた。国内の新たな補助金効果、１０月から回復が見られ始めた欧米および中国の受注回復、スマホ投資回復などから工業会ベースの月次受注高は直近の１０００億円強から１４００億円水準へ再加速すると考えたという。今１６／３期予想営業利益を２００億円から２１５億円（会社計画２１０億円、ＩＦＩＳ予想２０２億円）へ、来期予想を減益予想の１７５億円から前年比５％増の２２５億円と、ＩＦＩＳ予想１８２億円を２４％上回る水準へ引き上げたそうだ。
日揮(1963)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
2129円 96円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」から「１」に引き上げ、目標株価を同1800円から2600円に引き上げた。１７／３期予想受注高を旧５１００億円→新７１００億円へ引き上げたという。北米シェール案件の受注は１８／３期以降の受注予想に変更したものの、モザンビークＦＬＮＧプロジェクトに加え、トルクメニスタンや中東のガス処理設備の受注が徐々に実現するものと予想したそうだ。
ＩＨＩ(7013)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き下げ
328円 ５円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」から「３」に引き下げ、目標株価を同430円から300円に引き下げた。依然追加費用リスクに留意する必要があることに加え、航空・宇宙事業は踊り場を迎えると考えたという。引当金の減少により１７／３期は大幅増益を予想しているが、それ以外に利益成長要因は少ない。また、次期中計期間中において、賃貸用のオフィスビル（土地を含む）、商業施設等を売却する可能性は低いと判断した。
鳥居薬(4551)、大和は投資判断を引き下げ
2755円 96円安
大和証券は、同社の投資判断を従来の「３」から「４」に引き下げ、目標株価を同2700円から2500円に引き下げた。スギ花粉症に対するアレルゲン免疫療法薬シダトレンの新規治療開始患者数が足元で従来大和想定を下回っている公算が大きいとみて、シダトレンとその後継品ＴＯ－２０６の売上予想を見直したという。１６／１２期は薬価改定の影響などで減益の可能性が高まったと考えたそうだ。
東芝機(6104)、ＭＵＭＳＳはレーティングを引き下げ
430円 20円安
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティングを従来の「Overweight」から「Neutral」に引き下げ、目標株価を同580円から520円に引き下げた。射出成形機やダイカストマシンの受注減速、射出成形機のコストダウンの遅れなどがマイナスに影響すると考えたという。受注環境は厳しさを増しており、短期的に利益水準の大幅な改善は見込み難いと判断したそうだ。
日東電(6988)、ＭＳは投資判断を引き上げ
8348円 433円安
モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券は、同社の投資判断を従来の「Equal-weight」から「Overweight」に引き上げたが、目標株価9700円は据え置いた。１５年度以降の業績予想に大きな変更はないという。一方、ＦＰＤ関連のソリューションプロバイダーとしての高評価は継続。テープ関連事業及びメディカル関連事業は想定以上の収益拡大が見込まれるそうだ。また、肝硬変治療薬は中期的に期待が持て、今後のニュースフロー増加が見込まれるとも。
ＳＵＭＣＯ(3436)、ＭＳは投資判断を引き下げ
1294円 83円安
モルガン・スタンレーＭＵＦＧ証券は、同社の投資判断を従来の「Equal-weight」から「Underweight」に引き下げ、目標株価を同1300円から950円に引き下げた。３００ｍｍウェハを中心とした価格は需給軟化を背景に、１６年前半は低下すると見たという。さらに、コストダウンは限界に近付いていると考えられ、来期は減益となり、１７年度の業績回復力も鈍いと考えたそうだ。１６年度予想Ｐ／Ｅは２５倍程度と投資指標面で割高感があり、ＵＷとしたという。
サックスバーＨＤ(9990)、いちよしはレーティングを引き上げ
2128円 175円高
いちよし経済研究所は、同社のレーティングを従来の「Ｂ」から「Ａ」に引き上げ、フェアバリューを同2400円から2800円に引き上げた。ＰＢ（プライベートブランド）やナショナルプライベートブランド（ＮＰＢ）の売上構成比の上昇により、１８．３期以降は粗利益率の改善が拡大し、営業利益の伸び率が高まると予想したという。業界における優位性向上により、今後も独占的に販売できるブランドを増やすことで、粗利益率の改善が続くと考えたそうだ。
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