今週の日経平均の見通し/短期の騰落レシオの数値と、半値押し水準を考慮すると、今週の突っ込んだ局面は、リバウンド狙いの押し目買い好機と認識！
原油先物相場の下げが止まらず、エネルギー株が大きく下落したことで、週末11日の欧米金融・商品市場が荒れたため、週明けの東京株式市場は、大幅安スタートは不可避の情勢です。シカゴ日経平均先物３月物は18680円11日大証比530円安でした。一時18585円まで下落しました。ＮＹダウは大幅反落し、前日比309.54ドル安の17265.21ドルでした。ＮＹ原油先物相場は大幅に６日続落し、ＷＴＩ期近の１月物は前日比1.14ドル安の１バレル35.62ドルでした。一時35.35ドルを付け、期近物としては09年２月以来およそ６年10カ月ぶりの安値を付けました。一方、ＮＹ円相場は反発し、前日比70銭円高・ドル安の１ドル＝120円80～90銭でした。
11日のＶＩＸ指数（恐怖指数）は前日比5.05（26.11％）高の24.39でした。一時25.27まで上昇するなど、急激に下値不安が高まっています。ただし、米国では、３月、６月、９月、12月の第３金曜日は、ストック・オプション、株価指数オプション、株価指数先物契約、個別銘柄先物の満期日が重なる、クアドルプル・ウィッチング・デーです。これが終われば、米国市場は、ほぼ完全にクリスマス休暇入りする見通しのため、ボラティリティーの上昇は今週一杯とみています。
さて、今後の展開ですが、ＦＲＢが15～16日に開くＦＯＭＣで９年半ぶりの利上げを実施する見込みです。利上げを実施すれば、当面の悪材料は出尽くすとみています。このため、今週のどこかのタイミングで、目先の底打ちを果たすとみています。テクニカル的には、11日の東証１部の騰落レシオ（６日移動平均）が50.91％、同（10日移動平均）が72.37％まで低下し、短期的には売られ過ぎを示唆しています。
また、日経平均の９月29日の16901.49円～12月１日の20012.40円までの上昇幅は3111.91円です。その半値押し水準は18456.95円です。3111.91円の61.8％押しの18089.24円程度までのオーバーシュートも視野に入れる必要はありますが、一応、短期の騰落レシオの数値と、半値押し水準を考慮すると、いったんリバウンドに入る可能性が高いと考えます。
ところで、11日の75日移動平均線は18743.66円です。今週の対応日は、８月20日～８月26日です。８月20日は20033.52円、21日が19435.83円、24日が18540.68円、25日が17806.70円、26日が18376.83円です。また、９月終値の平均値は17944.22円です。
75日移動平均線の向きは中期的な日経平均の方向性を示すとされます。今後、同線が少なくとも横ばいで推移する、または、安定的に上向きに転じるためのハードルが低くなっていく状況はポジティブ材料です。もちろん、現状（11日のシカゴ日経平均先物３月物18680円）で推移したとしても、９月終値の平均値は17944.22円ですから、これを上回って推移する限り、同線はむしろ、当分の間、上昇していく可能性が高い状態が続く見通しです。
ただし、いったんリバウンドに入っても、短期チャートが崩れたので一本調子の戻りは期待薄でしょう。当面は下降を続けるであろう25日移動平均線（11日現在19659.63円）付近が戻り限界と考えます。
以上のことから、当面の日経平均は、９月終値の平均値の17944.22円を押し目限界に、25日移動平均線を戻り限界にした推移を想定します。また、12月のＳＱ値の18943.54円が、強気・弱気の分水嶺で、上回れば買い方優勢の強気相場、下回ったままなら売り方優勢の弱気相場とみておく必要があるでしょう。それでも、15～16日のＦＯＭＣ、18日のクアドルプル・ウィッチング・デー通過後の世界の株式市場は、イベントリスク低下に伴う、ボラティリティーの低下で、下がり難く、上がり易くなるとみており、今週の突っ込んだ局面は、リバウンド狙いの押し目買い好機と認識しています。
カブ知恵厳選おすすめ投資顧問
カブ知恵スタッフが実際に登録し、情報提供を受けている投資顧問をピックアップ！短期取り組みに強い投資顧問、材料株に強い投資顧問、人気テーマをいち早く配信する投資顧問、ファンドなど機関の取り組み状況を配信する投資顧問、狙い目IPO銘柄を教えてくれる投資顧問、それぞれに特徴やメリットがあります。基本的な情報配信はメルマガ登録だけの無料で受け取ることができますので試してみるといいでしょう。おすすめです。
