個別銘柄情報（12/15分）

日本郵政(6178)、ＳＭＢＣ日興は「２」でカバレッジを開始
1888円　46円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社について、新規に投資評価を「２」、目標株価を2000円でカバレッジを開始した。株式市場で見極めるべき投資論点として、（１）事業の入替えによるＲＯＥ引き上げの実現性、（２）配当政策の変更、（３）外部環境変動が自己資本に与える影響、（４）オーガニックグロースによる利益のアップサイド、の４点だという。ＳＭＢＣ日興では、これらの実現可能性と時間軸を考慮した結果、今後１２ヵ月以内に同社株のカタリストが顕在化する可能性は低いと判断したそうだ。

ＮＴＴ(9432)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
4597円　11円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「２」から「１」に引き上げ、目標株価を同5000円から6000円に引き上げた。（１）ドコモの業績回復が前倒しとなり、（２）ＮＴＴデータは最高益を更新してさらに成長が本格化する見通しとなってきたのと同時に、（３）固定通信も安定感が強まってディスカウント要因が縮小し、（４）将来、グループを再構成し、グローバルＴｏｐ　ＴｉｅｒのＩＣＴ企業に成長できるポテンシャルもあり、今後は利益成長の点からも同社を評価していきたいと考えたそうだ。

セリア(2782)、ＳＭＢＣ日興は「１」でカバレッジを開始
5430円　290円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社について、新規に投資評価を「１」、目標株価を5900円でカバレッジを開始した。徹底した在庫管理が同社の強みであり、売上成長と強固な利益体質の源泉になっているという。すでに競合他社には追随の動きがみられるが、業績格差は依然縮まっていないそうだ。ＳＭＢＣ日興では、在庫管理面でも同社の優位性は当面続くと考えたという。

共立メンテ(9616)、ＳＭＢＣ日興は「１」でカバレッジを開始
9670円　200円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社について、新規に投資評価を「１」、目標株価を12000円でカバレッジを開始した。１６／３期営業利益は１０５億円（前期比２７％増）を予想したという。（１）ビジネスホテルの客室単価や稼働率上昇、（２）寮事業での稼働人員数拡大、（３）ＰＫＰ事業等での収益改善等により高い成長を見込んだそうだ。会社計画（１０１億円）に対しては、下期のビジネスホテルの客室単価前提が保守的であることから達成可能だという。

くらコーポ(2695)、いちよしはフェアバリューを引き上げ
4505円　250円高
いちよし経済研究所は、同社のレーティング「Ａ」を継続し、フェアバアリューを従来の5000円から5700円に引き上げた。いちよしでは、２０１６．１０期の営業利益見通しは前回予想に対して上方修正したという。新規出店の前提は２０店舗から１８店舗に引き下げたものの、粗利益率の前提を前回予想比０．１％改善の５４％としたことなどなどが主な理由だそうだ。

白銅(7637)、岩井コスモは投資判断を引き上げ
1234円　31円高
岩井コスモ証券は、同社の投資判断を従来の「Ｂ」から「Ａ」に引き上げ、目標株価を同1400円から1500円に引き上げた。下方修正発表も在庫評価損など一過性要因による影響が大きく、来期は収益回復が予想されるという。来期予想配当利回り４％超と割安感が強まったと考えたそうだ。

帝人(3401)、ＭＵＭＳＳは目標株価を引き下げ
402円　５円安
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティングは「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の440円から410円に引き下げた。ＭＵＭＳＳ営業利益予想を、１６／３期６２０億円（従来５６０億円、会社５８０億円）、１７／３期５６０億円（同５３５億円）、１８／３期５９５億円（同５７０億円）に修正したという。上方修正の要因は、アラミド繊維の業績改善ペースと１６／３期２～３ＱのポリカーボネートのスプレッドがＭＵＭＳＳ従来予想を上回るためだそうだ。

ネクソン(3659)、ＧＳは目標株価を引き上げ
1929円　８円安
ゴールドマン・サックス証券は、同社の投資判断は「中立」に据え置いたが、目標株価を従来の1500円から1700円に引き上げた。ＧＳでは、足元の中国／韓国事業の上振れと１６／１２期以降のＤｕｎｇｅｏｎ　Ｆｉｇｈｔｅｒモバイル版の業績寄与を新しく織り込み、２０１５－１７年営業利益予想を＋１／１０／１５％上方修正したそうだ。

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