個別銘柄情報（9/28分）
三菱商(8058)、ＧＳは投資判断を引き上げ
2191.5円 27.0円安
ゴールドマン・サックス証券は、同社の投資判断を従来の「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を同1900円から2550円に引き上げた。原料炭価格の当社予想引き上げと、ローソン株式公開買い付け公表に伴う評価益発生の見通しを織り込み、ＧＳ予想を上方修正したという。１７／３期当期純利益を２７００億円から３７２０億円へ３８％増（会社予想２５００億円、ＩＦＩＳコンセンサス２９９８億円）、１８／３期は２０％増、１９／３期は１６％増に修正したそうだ。
コカウエスト(2579)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
2843円 207円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「２」から「１」に引き上げ、目標株価を同2380円から3580円に引き上げた。ＳＭＢＣ日興は、１６／１２期以降の営業利益予想を増額したという。国内の清涼飲料業界全体に、（１）容器構成の改善などを通じて実質値上げが浸透し始めたこと、（２）コカ・コーラボトラーの再編が業界全体の低価格競争の抑止力になり始めたこと、（３）業界全体に海外成長を志向し始めており、国内での過当競争が緩和される方向にあることが背景だそうだ。
コカ・コーラＣＪ(2580)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
2179円 89円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「２」から「１」に引き上げ、目標株価を同1950円から2560円に引き上げた。ＳＭＢＣ日興は、１６／１２期以降の営業利益予想を増額したという。国内の清涼飲料業界全体に、（１）容器構成の改善などを通じて実質値上げが浸透し始めたこと、（２）コカ・コーラボトラーの再編が業界全体の低価格競争の抑止力になり始めたこと、（３）業界全体に海外成長を志向し始めており、国内での過当競争が緩和される方向にあることが背景だそうだ。
アサヒ(2502)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
3708円 12円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の4980円から5120円に引き上げた。為替前提を含め、１６／１２期以降の業績をセグメント別に見直したが、１６／１２期の営業利益予想は１．０％減額、１７／１２期は０．４％増額、１８／１２期は１．４％増額と、業績予想全体は微調整に留まったという。一方、株式市場が１７／１２期以降の業績へ視線を移し始めることを考慮し、少なくとも目標株価算出に用いるＲＯＥ予想はＩＦＲＳ基準へ変更する方が適切と判断し、今回からのれん償却を当期利益へ加えた調整後ＲＯＥを採用することとしたという。
キリンＨＤ(2503)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
1665.5円 1.5円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の2010円から2430円に引き上げた。為替前提を含め、１６／１２期以降の業績をセグメント別に見直したが、１６／１２期の営業利益予想は０．６％減額、１７／１２期は０．４％増額、１８／１２期は１．０％増額と、業績予想全体は微調整に留まったという。一方、株式市場が１７／１２期以降の業績へ視線を移し始めることを考慮し、少なくとも目標株価算出に用いるＲＯＥ予想はＩＦＲＳ基準へ変更する方が適切と判断し、今回からのれん償却を当期利益へ加えた調整後ＲＯＥを採用することとしたそうだ。
デンカ(4061)、ＣＳは目標株価を引き上げ
430円 23円安
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「NEUTRAL」に据え置いたが、目標株価を従来の450円から460円に引き上げた。円高によるエラストマーの採算悪化、セメントの販売数量減などにより、１７／３期上期の営業利益は会社計画を下回るとＣＳでは予想したという。化学セクターでは、上期業績が計画を上回る企業が多いとＣＳではみているなか、同社の決算は短期的に株価にネガティブと考えているそうだ。今後の株価カタリストは、２０１６年１２月に販売承認取得が想定されるコレステロール用測定試薬の販売開始の確認になるという。
スギＨＤ(7649)、野村は目標株価を引き上げ
5500円 変わらず
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の6000円から5600円に引き下げた。調剤部門の成長鈍化がみられたこと、人件費など経費増の影響が表れていることを踏まえ、１７．２期以降の野村予想を下方修正したという。また、下期は、昨年急速に売上高を伸ばしたＣ型肝炎治療薬の特例拡大再算定及び患者数の減少による落ち込みの影響が上期よりも大きくなるそうだ。
サイバエージ(4751)、ＪＰは投資判断を引き上げ
2960円 55円高
ＪＰモルガン証券は、同社の投資判断を従来の「Neutral」から「Overweight」に引き上げ、目標株価を同5400円から7200円に引き上げた。「Ａｂｅｍａ ＴＶ」の中期的なポテンシャルに対する株式市場の期待は依然低い印象で、リスク・リワードの観点から見た投資妙味は増していると考え、投資判断を引き上げたという。「Ａｂｅｍａ ＴＶ」に過度な期待は持てないものの、若年層を中心とした順調なユーザー拡大を踏まえれば、収益化はさほど困難ではないと考えたそうだ。営業利益は、１７／９期：３５３億円→１８／９期：４４３億円と予想したという。１７／９期予想（３９９億円→３５３億円）は、新作ヒットの続くゲーム事業を増額修正するも、「Ａｂｅｍａ ＴＶ」への投資拡大を織り込み、全体では減額修正。一方、１８／９期（４２５億円→４４３億円）以降は、「Ａｂｅｍａ ＴＶ」への投資一巡により、ゲーム事業の増額修正が全体業績を押し上げる結果となったそうだ。
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