個別銘柄情報（9/30分）
富通ゼネ(6755)、野村は「Ｂｕｙ」でカバレッジを開始
2180円 37円高
野村證券は、同社について、新規に投資判断を「Ｂｕｙ」、目標株価を2700円でカバレッジを開始した。１７．３期の営業利益は前期比１３％減益の２４０億円を予想。消防無線システムの特需が終息した影響で、情報通信・電子デバイス部門が大幅な減益となるが、売上の９割を占める空調機部門は順調な業績拡大が見込まれるという。同社の空調機部門は売上の４分の３が海外向けであり、インバータエアコンなど省エネ技術の強みを活かして、グローバルな市場拡大を取り込んでいくことが可能だそうだ。１８．３期以降も着実な利益成長が続くと予想されるという。
ジェイテクト(6473)、野村は目標株価を引き上げ
1502円 13円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の1550円から1750円に引き上げた。世界シェア首位（２５％程度、電動＋油圧）で大黒柱のステアリング事業（１６．３期：売上高構成比４８％）は、フルラインアップの電動パワステ／ＥＰＳ（同３４％）が新規車種・モデル切替で着々と収益力（数量成長、稼働益）が高まる見通しだという。野村では、１７．３期通期の営業利益は７２０億円（Ｑ２が前年同期比１９％減の１６５億円、下期が同１１％減の３７０億円）、営業利益率５．５％を予想したそうだ。
ＮＴＮ(6472)、野村は目標株価を引き上げ
349円 10円安
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の340円から350円に引き上げた。野村では、数量（物量増収率）の見方は、自動車向けがドライブシャフト（世界シェア２位）やハブベアリング（同首位）の新規案件や生産能力増強で順調に伸びるが、産業機械向けが緩慢な回復、補修向けが足踏みとの予想を維持したという。自動車向けは数量増に乗じて、原価低減効果も引続き発現が見込まれるそうだ。野村では、１７．３期通期の営業利益は３９０億円（Ｑ２が前年同期比２５％減の８１億円、下期が同１３％減の２００億円）、営業利益率６．０％を予想。
日精工(6471)、野村は目標株価を引き上げ
1026円 ４円安
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の900円から1100円に引き上げた。野村では、１７．３期通期の営業利益（１７．３期よりＩＦＲＳ移行、１６．３期もＩＦＲＳベースでの比較）は７３０億円（Ｑ２が前年同期比１６％減の１８４億円、下期が同２％減の４００億円）、営業利益率８．０％を予想したという。１７．３期Ｑ２以降をドル１０１円（従来１０８円）前提とし、微調整したそうだ。現況では営業最高益（１５．３期９７３億円）の再現はハードルが高く、変化率も同業他社と比べて特段高い期待は描けないという。
住阪セメ(5232)、ＣＳは「OUTPERFORM」でカバレッジを開始
468円 ５円安
クレディ・スイス証券は、同社について、新規に投資評価を「OUTPERFORM」、目標株価を540円でカバレッジを開始した。今後、株価が織り込む要因は（１）１７／３期の自社株買いの実行の可能性、（２）１６年２月から１６年７月まで、市場全体のデータでは同社のセメント販売数量の伸び率は、太平洋セメントのそれよりも高い、（３）１８／３期の国内セメント販売数量の増加、（４）対ドルで１円の円高で８千万円の増益要因となる、の４点だそうだ。ＣＳ予想営業利益は１７／３期２４９億円（会社計画２５０億円、ＩＢＥＳコンセンサス２５０億円、前期比５．４％増）、１８／３期２５７億円（ＩＢＥＳコンセンサス２６３億円、同３．２％増）、１９／３期２６３億円（ＩＢＥＳコンセンサス２７６億円、同２．３％増）。
武蔵精密(7220)、東海東京はレーティングを引き上げ
2359円 35円安
東海東京調査センターは、同社のレーティングを従来の「Neutral」から「Outperform」に引き上げ、目標株価は2800円とした。同社による独Ｈａｙグループ買収を積極的に評価するという。（１）ダイムラーやBMW などを顧客に持つ鍛造品メーカーを取得したことによるグローバル化と、ビジネス領域拡大の加速化、（２）欧州や中国、あるいはホンダや欧州メーカーへの拡大を通じた、買収によるシナジー効果、（３）大型買収に踏み切った同社経営陣の変化、以上３点が理由だそうだ。東海東京では、１７／３期は、売上高１８００億円（前年比９．５％増）、営業利益は１０５億円（同２１．６％減）と予想。
平和堂(8276)、大和はレーティングを引き下げ
1964円 190円安
大和証券は、同社のレーティングを従来の「１」から「２」に引き下げ、目標株価を同3300円から2500円に引き下げた。下期に入り、中国子会社は売上高が底入れ傾向にある模様で、更なる下振れリスクは限定的と考えているという。一方、単体は収益性改善に相応の時間を要すると見たそうだ。大和予想は単体を主因に減額。連結業績は１６年度に小幅ながら、７年ぶりの営業減益に転じる見通しだという。
ニチレイ(2871)、ＭＵＭＳＳは「Overweight」でカバレッジを開始
2264円 ２円安
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社について、新規にレーテインングを「Overweight」、目標株価を2750円でカバレッジを開始した。ＭＵＭＳＳでは１７／３期営業利益は２６０億円（前年比２１％増）と、会社計画を２０％超過すると予想したという。主力事業の収益力の向上により、過去のレンジから大きく切り上げた利益水準を達成すると見たそうだ。加工食品事業の収益性改善は、値上げと原料安効果だけではなく、生産工場の集約や炒飯などのコア製品の成長等による、収益体質の転換が大きく寄与しているという。また、同社の積極的な株主還元姿勢にも注目。ＤＯＥ２．５％を目安とした配当政策を持ち、必要以上に自己資本が積み上がった場合は、自己株式取得をする姿勢を示しているそうだ。
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