個別銘柄情報（11/14分）
東芝(6502)、野村は投資判断を引き上げ
387.4円 1.9円高
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Neutral」から「Buy」に引き上げ、目標株価を同340円から500円に引き下げた。３Ｄ型ＮＡＮＤフラッシュはトップ企業に対して４８層で半年以上遅れていたが、６４層ではその差が大幅に縮まり一気に３Ｄシフトを加速させるという。２Ｄ型の供給不足は当面続く見通しで、世代交代の端境期ができず高収益を維持できる可能性が高まったと判断したそうだ。会計問題には、情報開示の拡充、技術戦略説明会を実施する等、市場との対話は着実に改善しているという。
ＴＨＫ(6481)、野村は投資判断を引き上げ
2496円 148円高
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Neutral」から「Buy」に引き上げ、目標株価を同2150円から2800円に引き下げた。日本では半導体装置や有機ＥＬ装置など電機向け、中国ではスマホ設備向けに受注が足元で堅調で、それが１７年前半にかけて続き、売上を支える可能性が高いという。また、中国子会社が２Ｑに黒字化したように、利益面でも増収が増益へつながる体質へ徐々になりつつあるそうだ。野村の１８．３期営業利益予想は２５０億円でＱＵＩＣＫコンセンサスの同２１８億円を１５％上回るという。
東京精(7729)、野村は目標株価を引き上げ
3000円 282円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の3246円から3439円に引き上げた。１７．３期上期の売上高は前年同期比２．１％減収の３７１億円、営業利益は同１３．８％減益の６５億円となり、会社計画の売上高３６５億円、営業利益６４億円を超過。計測事業が期初の会社想定よりも不調だったものの、半導体が期初の見通しを大きく上振れて好調だという。同事業の上期受注は会社想定２００億強に対して２５０億円となったそうだ。メモリ、電子部品、中国、車載が好調で、中長期的にも同社の業績拡大のドライバとなると見たという。
阪和興(8078)、野村は目標株価を引き上げ
709円 43円高
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の550円から660円に引き上げた。７～９月期の鉄鋼事業は収益性の高い案件の完工が続いたことから、高水準の売上高経常利益率を維持。レアアースなどの在庫整理による金属原料事業の不調を、鉄鋼事業の好調で十分補ったという。このため、１７．３期の経常利益予想を１８０億円から１８５億円に上方修正したそうだ。販売数量予想を引き下げたが、足元で原料炭価格の高騰などを背景に、高炉メーカーが鋼材価格の値上げを打ち出していることから、鋼材価格の見通しを引き上げたという。
荏原(6361)、野村は目標株価を引き上げ
3010円 72円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の3600円から3900円に引き上げた。風水力事業の受注は石油・ガス市場向けにやや弱いが、精密・電子事業のＣＭＰ装置の受注好調で吸収できる見通しだという。ＣＭＰ装置では３Ｄ－ＮＡＮＤなどの新しいデバイスで工程数の増加も見込まれ、熊本工場の増設は今月竣工予定だそうだ。野村では、１７．３期に営業最高益の更新を予想したという。
ＳＵＭＣＯ(3436)、ドイツ証券は投資判断を引き上げ
1279円 87円高
ドイツ証券は、同社の投資判断を従来の「Hold」から「Buy」に引き上げ、目標株価を同850円から1400円に引き上げた。（１）想定より伸びない３００ｍｍウエハの供給、（２）２０１７年春の中華スマホ新製品に向けた作り込み需要、（３）ＴＳＭＣの１０ｍｍファブやサムスンの３Ｄ ＮＡＮＤ用ピョンテク工場の立ち上がりによるウエハ需要純増の３点により、２０１７年から３００ｍｍウエハの値上げが始まると判断したという。需要バランスに対する価格の感応度から１７／１２期から１桁％後半の値上げを織り込み、コンセンサスを大きく上回る利益水準を予想したそうだ。
富士紡ＨＤ(3104)、いちよしはレーティングを引き下げ
3460円 100円高
いちよし経済研究所は、同社のレーティングを従来の「Ａ」から「Ｂ」に引き下げ、フェバリュー3700円は据え置いた。１７．３期２Ｑもスマートフォン筐体の表面処理用が高水準で推移したという。いちよしでは、１７．３期上期業績を踏まえ、通期の利益予想を上方修正したものの、株価上昇を考慮してレーティングを引き下げたそうだ。１８．３期は一般工業用途の半減を前提に減益予想もＣＭＰは好調を持続すると見ているという。
パンチ工業(6165)、いちよしはフェアバリューを引き上げ
882円 29円高
いちよし経済研究所は、同社のレーティング「Ａ」を継続し、フェアバリューを従来の1000円から1300円に引き上げた。１８．３期以降、円高進行による為替影響の一巡により、中国向けの需要拡大が従来予想以上に見込めるとみて、いちよしでは、１８．３期以降の前回（８月１２日付）業績予想を上方修正したという。現在の株価水準は評価不足との見方からレーティングは「Ａ」を継続したそうだ。中長期的には、国内・中国以外の他地域の深耕や、非自動車向けの拡販が注目点だという。
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