個別銘柄情報（2/14分）

日信工業(7230)、野村は投資判断を引き下げ
1997円　３円高
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Buy」から「Neutral」に引き下げ、目標株価は同1650円から1900円に引き上げた。東南アジアでの着実な利益拡大、インドでの高付加価値なブレーキの普及といった利益成長要因があるという。一方、北米での収益性がまだ不安定であるほか、ＡｕｔｏｌｉｖとのＪＶ（持分法）からの大きな利益貢献が短期的に見込み難い点がリスク要因だそうだ。業績改善を見込んではいるがＰＥＲから見た割安感に乏しいと判断したという。

エフ・シー・シー(7296)、野村は投資判断を引き上げ
2268円　48円高
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Neutral」から「Buy」に引き上げ、目標株価を同1850円から2700円に引き上げた。米国にて四輪車用クラッチのホンダ（７２６７）外への売上拡大がさらに進むと予想されるほか、アジアでも着実な利益拡大が続き、１９．３期にかけて高い増益率が続く点が魅力だという。インド二輪車市場の減速や米国での新製品立上げコストの継続は短期では見込まれるが、むしろ１８．３期からの業績拡大に注目すべきと考えたそうだ。

ＴＳテック(7313)、野村は投資判断を引き下げ
2889円　14円高
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Buy」から「Neutral」に引き下げ、目標株価を同3300円から3100円に引き上げた。同社は営業レバレッジが低く、短期的な利益のモメンタムの点では他の自動車部品メーカーに見劣りするという。ホンダ(7267)外への拡販などを背景とした一段の売上高成長、生産性向上によるさらなる利益率改善が見えてくるまでは強気のスタンスでは臨み難いと判断したそうだ。

アルバック(6728)、野村は投資判断を引き上げ
4745円　700円高のストップ高
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Neutral」から「Buy」に引き上げ、目標株価を同3525円から5459円に引き上げた。今回の決算発表とＦＰＤの超大型基板向けの設備投資の急拡大を受けて、野村の業績予想を修正したという。野村の１ＦＰＤ露光装置の限界利益率の前提は１７．６期が３５％で前回から不変、１８．６期はＯＬＥＤ向けの開発案件の増加から３５％から３３％へ引き下げたそうだ。

ミネベア(6479)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
1414円　202円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の1200円から1500円に引き上げた。ミツミ事業のＳＭＢＣ日興営業利益予想を、１７／３期２０億円（２～３月の２ヵ月分）、１８／３期７３億円、１９／３期１１６億円と予想（従来は０億円、４０億円、８２億円）したという。ゲーム機器の収益貢献予想はほぼ据え置き、ＯＩＳを中心とした既存事業の改善を織り込んだそうだ。ミツミの１７／３期３Ｑ営業利益は、減損等の影響を除くと３０億円程度になるという。

スクリーン(7735)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
7740円　110円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の7050円から8240円に引き上げた。１７／３期３Ｑの想定を上回るＳＥ（ＳＰＥ）受注等に鑑み１８／３期以降を中心にＳＭＢＣ日興予想を上方修正したという。一方、（１）韓国最大手メモリ企業向け洗浄装置の納入は限定的に留まる公算が大きい、（２）ＦＴ（ＦＰＤ製造装置）事業では１８／３期までは高水準維持ながら、１０．５世代ライン向け案件獲得が困難で、１９／３期には大幅減収・減益となり全社でも減益となる可能性が高いとの見方を継続したそうだ。

東エレク(8035)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
11660円　55円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の12400円から14500円に引き上げた。１７／３期通期業績は、売上高７６５０億円（前期比１５％増、従来ＳＭＢＣ日興予想比±０億円）、営業利益１４２０億円（２２％増、＋２０億円）、純利益１０２０億円（３１％増、＋２０億円）を予想したという。同社では２０１６年末にかけてのタイミングで受注が大幅に増加したことから従来会社計画を据え置いたが、若干上振れ余地があると判断したそうだ。

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