個別銘柄情報（3/7分）
三菱自(7211)、野村は投資判断を引き下げ
715円 11円安
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Buy」から「Neutral」に引き下げ、目標株価800円は据え置いた。１８．３期下期から、グローバルに販売する小型ＳＵＶやインドネシアのミニバンなど新製品が寄与し、日産自動車（７２０１）とのシナジーで売上増、コスト減の好影響が中長期にわたり期待できるとの見方は不変だという。しかし、過去３ヶ月でＲＮ Ｌａｒｇｅ Ｃａｐを２８％アウトパフォームするなど株価上昇で、１９．３期にかけてのＶ字回復は一定程度織り込まれたと考えたそうだ。
フジクラ(5803)、野村は投資判断を引き下げ
821円 18円安
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Buy」から「Neutral」に引き下げ、目標株価は同780円から845円に引き上げた。光部品や光ファイバなどの情報通信事業を中心に業績好調で、ＦＰＣも底堅く推移しているため、業績予想を上方修正したという。ただし、１６年１０～１２月期決算の発表後に株価は大きく上昇し、過去３ヵ月間でＴＯＰＩＸを３１％アウトパフォーム。現状の株価は割安感に乏しいと考え、投資判断を引き下げたそうだ。
ピジョン(7956)、野村は目標株価を引き上げ
3375円 50円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の3700円から4000円に引き上げた。６日発表された第６次中期経営計画（１８．１期～２０．１期）は哺乳器・乳首をはじめとする重点６カテゴリを国内外で拡販することや、中国ＥＣ販路のさらなる育成、インドやインドネシア、欧州等の成長市場強化など第７次、第８次中期計画で成長を加速させる戦略が示されたという。ベビー用品の内製化、物流改善による収益性向上も合わせて見込めるそうだ。
ＪＡＬＵＸ(2729)、大和は「１」でカバレッジを開始
2505円 153円高
大和証券は、同社について、新規に投資判断を「１（買い）」、目標株価を2900円でカバレッジを開始した。ＩＨＩ（７０１３）向けの整備用部品事業が急成長しており、今後も安定的に拡大する見込みだという。大和では、航空エンジン事業の成長性と、インバウンド需要の底打ちを見込み、バリュエーションのディスカウントは解消に向かうと予想したそうだ。
キヤノン(7751)、ＪＰは投資判断を引き上げ
3388円 74円高
ＪＰモルガン証券は、同社の投資判断を従来の「Underweight」から「Overweight」に引き上げ、目標株価を同2800円から4100円に引き上げた。事務機・カメラ市場の縮小と円高による収益圧迫もあり過去２年間程度下落局面が継続していたが、今回これらの市場、マクロ要因に対して同社の積極的な売上収益構造改革が中期的な利益低下リスクにブレーキを掛け得ると予想できたという。１－３月期の業績回復、配当利回りの高さ、中長期の収益構造変化、等を考慮するとマルチプルは切り上がり始めると予想したそうだ。
オークマ(6103)、ＧＳは投資判断を引き上げ
1325円 29円高
ゴールドマン・サックス証券は、同社の投資判断を従来の「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を同1200円から1600円に引き上げた。ミックス改善の蓋然性も高まっている同社は、１６／３期に記録した２１０億円台の利益水準へと１９／３期にも回帰する蓋然性が高まりつつあると考えたという。３Ｑ実績の反映と需要見通しの増額、そしてミックス改善をＧＳ予想へと新たに織り込んだ結果、同社の目標株価を大幅に増額したそうだ。
そーせい(4565)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
12730円 240円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「１」に据え置いたが、目標株価を従来の23000円から19000円に引き下げた。同社の１７／３期３Ｑ決算内容、通期計画減額修正を受け、１７／３期ＳＭＢＣ日興業績予想も減額したという。従来予想に対し売上高は５８億円減額の１９４億円、営業利益は７４億円減額の１２４億円。減額修正後の会社計画水準としたそうだ。会社計画の下方修正は、米子会社Ｈｅｐｔａｒｅｓ社が開発パートナーであるＡｌｌｅｒｇａｎ社に導出したアルツハイマー病治療薬（ムスカリン受容体Ｍ１作動薬）ＨＴＬ９９３６のＰ２試験入りに伴うマイルストン収入（弊社推定５０億円）の期ずれが主な要因であるとＳＭＢＣ日興では推測したという。
三菱重(7011)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
444.7円 2.0円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「１」に据え置いたが、目標株価を従来の700円から570円に引き下げた。１７／３期の営業利益予想を旧２５９０億円→新２２４６億円、１８／３期を旧３１７７億円→新，７１１億円に修正したという。主要３合弁事業（ＭＨＰＳ、Ｍ－ＦＥＴ、Ｐｒｉｍｅｔａｌｓ）、特にＭＨＰＳにおいてシナジー効果の発現が遅れていることはネガティブだそうだ。
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