個別銘柄情報（2/26分）
ＳＵＭＣＯ(3436)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き下げ
707円 27円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「２」から「３」に引き下げ、目標株価は同1100円から700円に引き下げた。１）３００ｍｍエピタキシャルウェーハの製品価格が足元で下落へ転じていること、２）為替感応度が高く円高基調への転換が短期業績に与えるネガティブな影響が大きいこと、３）結果として、１６／１２期業績は大幅減益・減配が避けられないとみること、以上３点により、投資評価を引き下げたそうだ。
大陽日酸(4091)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
1039円 ６円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「３」から「２」に引き上げ、目標株価を同860円から1080円に引き上げた。（１）ＩＦＲＳ採用により１７／３期の増益確度が高いこと、（２）原油ＣＩＦ価格下落に遅行する燃料費調整分、原子力発電所再稼働に伴う基本料金ともに電力コストが「増加」から「減少」へ局面転換したこと、（３）２０１５年の株価パフォーマンスが低調で、「水素ステーション」や子会社サーモスの「インバウンド需要」といった材料で２０１４年に高騰した株価の水準訂正が進み割高感が解消したとみること、以上３点により、投資評価を引き上げたそうだ。
ＵＭＮファーマ(4585)、野村は目標株価を引き下げ
1941円 30円安
野村證券は、同社の投資判断は「Ｂｕｙ」に据え置いたが、目標株価を従来の4200円から3200円に引き下げた。４価ワクチンの単価が野村の前提より低く、業績予想を引き下げたという。一方、年半ばまでに遺伝子組み換えインフルエンザワクチンＵＭＮ－０５０２が承認されない場合は財務健全性にリスクが生じるが、米国供給もあり中長期展望は明るいそうだ。
竹内製作(6432)、野村は目標株価を引き下げ
1366円 28円高
野村證券は、同社の投資判断は「Ｂｕｙ」に据え置いたが、目標株価を従来の3100円から2200円に引き下げた。１７．２期の営業利益は為替前提の修正を主因に従来の１７９億円から１６０億円、前期比２％増益へ減額したという。円高は１７．２期の営業減益要因になるが、欧米向けの販売数量増などがカバーし、営業増益を確保できる予想だそうだ。
横河電(6841)、野村は目標株価を引き下げ
1085円 ７円安
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の1400円から1150円に引き下げた。野村では、１７．３期の営業利益を前期比１４％減益と予想したという。為替前提は１２０→１１５円／ドルへ見直し、営業利益予想をやや減額修正したそうだ。１７．３期の受注は同４％減を予想。原油価格水準の低下からグローバルプラント案件の投資決定タイミングは遅延傾向にあり、減少が見込まれるという。
三菱ＵＦＪ(8306)、ＵＢＳは投資判断を引き上げ
488.7円 1.3円高
ＵＢＳ証券は、同社の投資判断は従来の「Neutral」から「Buy」に引き上げたが、目標株価は同870円から665円に引き下げた。Ｑ３決算およびマイナス金利政策の影響を踏まえ、業績予想を見直したという。資金利益は減益傾向を見込むが、純利益は概ね横ばいを維持し、自己株取得も継続するものと考えたそうだ。自己株取得を含めた還元利回りでは６．８％程度となっており、メガバンクの中ではトップピックだという。ＥＰＳ予想を、ＦＹ１５で７９．８円→７１．２円、ＦＹ１６で８９．４円→８０．２円に、ＦＹ１７で９３．１円→７６．９円にそれぞれ引き下げたそうだ。
みずほ(8411)、ＵＢＳは投資判断を引き上げ
168.1円 2.5円安
ＵＢＳ証券は、同社の投資判断は従来の「Neutral」から「Buy」に引き上げたが、目標株価は同260円から200円に引き下げた。Ｑ３決算およびマイナス金利政策の影響を踏まえ、業績予想を見直したという。資金利益を主因に大幅な下方修正となるが、配当については仮に減配となっても７円程度の水準は維持されると考えたそうだ。ＥＰＳ予想は、ＦＹ１５で２８．９円→２５．５円、ＦＹ１６で２８．６円→２３．５円に、ＦＹ１７で２６．９円→２０．７円にそれぞれ引き下げたという。
日立キャピ(8586)、ＧＳは投資判断を引き上げ
2410円 159円高
ゴールドマン・サックス証券は、同社の投資判断を従来の「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価は3480円から3100円に引き下げた。同社はＧＳ金融カバレッジ中、最も海外からの利益貢献度合いが高い企業であり、今期から始まる新中計でのＲＯＥ向上計画発表が期待されるという。とりわけ今年度から北米事業（トラックファイナンス・ファクタリング）が好調に推移（１６／３期３Ｑまでの北米事業営業利益は対前年比で１０４％増加）しており、日立の海外事業拡大も相まって、同社ビジネスの海外シフトが加速すると考えたそうだ。
タグ：個別銘柄情報
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