個別銘柄情報（3/25分）
飯田ＧＨＤ(3291)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き下げ
2221円 39円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「１」から「２」に引き下げ、目標株価を同2400円から2300円に引き下げた。直近の決算や分譲住宅市場動向を踏まえて業績予想を見直し、目標株価を引き下げたという。３／２３終値２１６５円に対する乖離率は６％とセクター平均の１８％を下回ることを踏まえて、投資評価を見直すこととしたそうだ。一方、統合後初年度の１５／３期に在庫調整を反映した総利益率の低下により実質営業減益となったが、１６／３期は総利益率回復により同社計画を上回ると見ているという。
旭硝子(5201)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
603円 ２円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「３」から「２」に引き上げ、目標株価650円は据え置いた。ＳＭＢＣ日興では、テレビ向け液晶パネルの生産調整の本格化を主因に、同社の２０１６年１Ｑの液晶ガラスの販売数量を前四半期比で９．８％減、平均販売価格を４．０％減と想定したという。そのため、同社の１６／１２期の営業利益を前期比３．３％増の７３５億円と予想し、会社計画（７５０億円）はやや未達になると見たそうだ。一方、株価面では、足もとまでの株価調整により、配当利回りをサポートラインとする株価の調整は概ね完了したと判断したという。
日電硝(5214)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
578円 １円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「３」から「２」に引き上げ、目標株価を同520円から545円に引き上げた。ＳＭＢＣ日興では、テレビ向け液晶パネルの生産調整の本格化を主因に、同社の２０１６年１Ｑの液晶ガラスの販売数量を前四半期比で９．８％減、平均販売価格を４．０％減と想定したという。そのため、同社の１６／１２期の営業利益を前期比４．７％減の２１０億円と予想し、会社計画（２２０億円）はやや未達になると見たそうだ。一方、株価面では、足もとまでの株価調整により、現行株価は概ね同社の１６／１２期業績を反映した水準にあると判断したという。
曙ブレーキ(7238)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
275円 ８円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「３」から「２」に引き上げ、目標株価300円は据え置いた。直近株価は目標株価を下回り、１６／３期３Ｑ決算発表以降の厳しい業績状況を十分に織り込んだと判断したという。今回のＳＭＢＣ日興業績予想に変更はないそうだ。ただ北米事業の苦戦状態は依然として変わらず、１６／３期ガイダンス未達も有り得ることが最大のリスク要因だという。
ミズノ(8022)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
538円 10円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「３」から「２」に引き上げ、目標株価は同540円から535円に引き下げた。同社は１６／３期３Ｑ決算時に通期の営業利益計画を従来の６０億円から３０億円（前期比４０．６％減）に減額したが、ＳＭＢＣ日興では、今回、会社計画と同値の３０億円に１６／３期の営業利益予想を修正したという。一方、株価面では、直近までの株価調整により、概ね１６／３期までの業績低迷を反映した水準にあると判断したそうだ。
日立ハイテク(8036)、みずほ証券は「買い」でカバレッジを開始
3120円 80円高
みずほ証券は、同社について、新規に投資判断を「買い」、目標株価を3800円でカバレッジを開始した。１７／３期のＥＢＩＴは４５０億円（前期比２％減）を予想したという。ＳＰＥは前年比で増益を見込むが、円高／ユーロ安の影響でメディカルが足踏みすると予想したそうだ。加えて、景気低迷で商事部門も前年比で減益になると予想。全社的には、将来に向けたリソース拡大の可能性もあり、１７／３期、特に１７／３期の上期は業績の踊り場となると考えたそうだ。ただし、１８／３期に向けては、改めて増益基調に回帰すると予想したという。
アドバンテ(6857)、みずほ証券は「アンダーＰ」でカバレッジを再開
1060円 16円安
みずほ証券は、同社について、投資判断を「アンダーパフォーム」、目標株価を800円でカバレッジを再開した。四半期受注は４－６月で前年同期比横ばい、７－９月で同減少を予想、短期の受注サイクルはピークアウトすると見たという。背景は、後工程の季節性と、スマホの１５年サイクルのピークアウトだそうだ。中期的にも、微細化鈍化の影響で、テスターの買い替え需要が低迷する状況が継続し、サイクルの上昇局面でも、他のＳＰＥメーカーに比較して弱い回復になると予想したという。
クミアイ化(4996)、野村は目標株価を引き下げ
1013円 35円安
野村證券は、同社の投資判断は「Ｂｕｙ」に据え置いたが、目標株価を従来の1330円から1230円に引き下げた。野村予想は為替を円高前提（１１３円、対ドル１円高＝営業利益３０百万円減）に修正し、下方修正したが、農薬販売は概ね順調と評価できるという。中期的には生産効率の向上余地が残されている除草剤「ピロキサスルホン」の収益性向上に期待がかかるそうだ。足元業績は、国内はやや弱く、海外は堅調だという。
オリンパス(7733)、野村は目標株価を引き下げ
4200円 105円安
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の4900円から4300円に引き下げた。ドルや他通貨に対する円高の影響は大きく、１７．３期は営業減益を予想したという。１７．３期営業利益は、従来予想を１１０億円下回る１０００億円を予想したそうだ。ドル円為替に対する営業利益感応度は１円につき１０億円だという。ドル前提を１１７円→１１２円に引き下げたことで５０億円の減益要因となるそうだ。医療事業のアジア売上高の半分は中国、３～４割は豪州・韓国だという。
タグ：個別銘柄情報
カブ知恵厳選おすすめ投資顧問
カブ知恵スタッフが実際に登録し、情報提供を受けている投資顧問をピックアップ！短期取り組みに強い投資顧問、材料株に強い投資顧問、人気テーマをいち早く配信する投資顧問、ファンドなど機関の取り組み状況を配信する投資顧問、狙い目IPO銘柄を教えてくれる投資顧問、それぞれに特徴やメリットがあります。基本的な情報配信はメルマガ登録だけの無料で受け取ることができますので試してみるといいでしょう。おすすめです。
