個別銘柄情報（12/25分）

味の素(2802)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
2841.5円　51円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の2770円から2950円に引き上げた。１６／３期の営業利益予想を８６０億円から９３５億円へ８．７％（７５億円）、１７／３期は９２０億円から９８７億円へ７．３％（６７億円）各々増額したという。減額したセグメントは無く、日本食品セグメント（冷凍食品とコーヒー類）、海外食品セグメント（調味料・加工食品、冷凍食品、加工用うま味調味料、甘味料）を中心に、万遍なく増額したそうだ。

東芝(6502)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
216.6円　4.0円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の240円から200円に引き下げた。１７／３期以降の事業環境は、電力関連等で緩やかな改善、ＮＡＮＤ事業も３Ｄ　ＮＡＮＤの遅れ等で比較的堅調との見方を継続したという。具体的業績は営業利益ベースで１７／３期１３５０億円（前期比４７５０億円改善、従来ＳＭＢＣ日興予想比－３００億円）、１８／３期１９００億円（４１％増、－３５０億円）を予想したそうだ。

ヤマハ発(7272)、大和は投資判断を引き上げ
2696円　13円安
大和証券は、同社の投資判断を従来の「３」から「２」に引き上げ、目標株価を同2900円から3300円に引き上げた。（１）欧米二輪市場の回復基調継続、（２）米国船外機の大型化、（３）ＲＯＶ事業のラインナップ拡充、（４）足元低調なインドネシア二輪車事業の回復、など収益機会が豊富と考えたという。業績面での見方に特段の変化はないとしているが、足元の株価調整と合わせ、割安感が強まっていると判断したそうだ。

日新薬(4516)、大和は投資判断を引き下げ
4430円　10円安
大和証券は、同社の投資判断を従来の「１」から「３」に引き下げ、目標株価を同4600円から4500円に引き下げた。１７／３期は、薬価改定の影響に加えて、１６／３期に５２億円の計上を想定しているＵｐｔｒａｖｉの欧米承認に伴う一時金収入の反動もあり、営業減益の公算が大きいと考えたという。ＰＡＨは既存患者の薬剤変更が比較的起こりづらく、特にＵｐｔｒａｖｉは用量調節が容易でないこともあり、当初の市場浸透は緩やかと予想したそうだ。

ジャパンディスプレイ(6740)、ドイツ証券は投資判断を引き上げ
331円　２円高
ドイツ証券は、同社の投資判断を従来の「Hold」から「Buy」に引き上げ、目標株価を同380円から530円に引き上げた。足元では同社の個別要因として、生産面での歩留まりの改善、主要顧客向けの納入シェア拡大が進んでいるという。１５年度下期営業利益率は競合他社並みを達成できると予想。外部環境の変化も１６－１７年度業績への影響は限定的と考えたそうだ。

フジキカイ(6134)、東海東京はレーティングを引き上げ
1175円　20円高
東海東京調査センターは、同社のレーティングを従来の「Neutral」から「Outperform」に引き上げ、目標株価は1380円とした。四半期受注が１６／３期３Ｑ（１５年１０－１２月期）をボトムに回復しそうだという。１６／３期業績は前年比で減収減益ながら会社計画を上回ると考えたそうだ。また、１７／３期の増収増益期待が高まったという。１７／３期業績を売上高８８０億円（前年比６．０％増）、営業利益１３０億円（同２０．４％増）と予想。

タカラバイオ(4974)、岩井コスモは「Ａ」でカバレッジを開始
1133円　50円安
岩井コスモ証券は、同社について、新規に投資判断を「Ａ」、目標株価を1600円でカバレッジを開始した。同社は、増収営業増益を確保しながら積極的に研究開発を進める戦略だという。収益基盤が拡大しつつあるバイオ産業支援事業と遺伝子治療事業における成長力を評価したそうだ。

新日鉄住金(5401)、ＭＵＭＳＳは目標株価を引き下げ
2382.5円　69.5円安
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティングは「Overweight」に据え置いたが、目標株価を従来の3850円から3400円に引き下げた。足許の外部環境悪化により、経常利益の１７／３期予想を３５００億円（従来５０００億円）に引き下げたという。中国の過剰輸出影響でスプレッドが大きく縮小したためで、同社がこれまで進めてきた海外下工程拡大戦略は一時的に裏目に出る可能性が高いそうだ。

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