個別銘柄情報（8/25分）
協エクシオ(1951)、大和は投資判断を引き上げ
1535円 79円高
大和証券は、同社の投資判断を従来の「３」から「２」に引き上げ、目標株価を同1300円から1700円に引き上げた。同社グループの５社単純合算のＮＴＴグループ向け月次受注高は、４－７月累計で前年同期比＋１０％であり、上期会社計画の同▲１２％と大きく乖離しつつあるという。要因は、１）固定電話系のアクセス工事が、光コラボレーションの効果で宅内へ光ファイバーを引きこむ工事が増加していると見られること、２）ＮＴＴドコモ（９４３７）向けモバイル工事で、ＬＴＥ－Ａｄｖａｎｃｅｄの折衝コンサル業務の発注が前倒しで出ていること、の２点だそうだ。１８／３期にかけてモバイル工事の利益貢献が再び高まる可能性が出てきたと考えたという。
大気社(1979)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
2280円 72円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の2900円から2600円に引き下げた。ＳＭＢＣ日興予想の主な変更点は、（１）アジア経済の減速を踏まえて産業空調受注高想定を減額し、（２）為替前提を、１ドル＝１１０円から１００円へ、１ユーロ＝１２５円から１１０円へと円高方向へ見直したこと、だという。これらにより、営業利益予想について、１７／３期は３億円、１８／３期は１６億円、１９／３期は１５億円従来予想から減額したそうだ。為替レートに関し、同社は期中平均レートを採用しているため、円高影響が１７／３期から１８／３期にかけて生じる見込みのため、１７／３期営業利益について１１０億円と同社計画の１１１億円をわずかに下回ると予想し、１８／３期営業利益は１００億円と２期連続の減益となると見直したという。
東急(9005)、野村は投資判断を引き上げ
800円 ４円高
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Neutral」から「Buy」に引き上げ、目標株価1000円は据え置いた。約３か月間（５月３１日から８月２２日）の対ＴＯＰＩＸの相対パフォーマンスが１４％減と野村でカバーの鉄道９社の中で最も悪く、（１）株価の割安感が従来よりも高まり、（２）４～６月期業績は堅調で、（３）不動産開発による中長期の成長ストーリーがあることから投資魅力が高まったと判断したそうだ。
丸一管(5463)、みずほは目標株価を引き上げ
3505円 ５円高
みずほ証券は、同社の投資判断「買い」を継続し、目標株価を従来の3980円から4060円に引き上げた。ベトナム、米国の鋼材市況上昇により海外の損益が予想以上に改善しているという。通期の会社経常利益見通しは期初会社計画（２２２億円）に対して上方修正され、みずほの従来予想（２２０億円）を更に上回る水準となったそうだ。また、８月５日の米国の輸入熱延コイル反ダンピングマージン決定により、ポスコ品にかかる税率は相殺関税も含めると約６０％となったという。ポスコ品の対米輸出は難しくなり、同社に対する値上げ圧力も減退すると予想したそうだ。
三菱マ(5711)、みずほは目標株価を引き下げ
269円 ７円安
みずほ証券は、同社の投資判断は「中立」に据え置いたが、目標株価を従来の310円から280円に引き下げた。１７／３期営業利益は円高進行を主因に会社計画比３０億円下振れの６２０億円を予想したという。中計目標値（営業利益１０００億円：為替前提１００円／ドル、銅価前提３００セント／ポンド）からは大きく乖離すると考えたそうだ。１８／３期営業利益は前年比１０％増の６８０億円を予想しているが、高水準の環境対策引当金の計上見込みから、税引利益はやや抑制された水準にとどまると見たという。
豊田合(7282)、みずほは目標株価を引き上げ
2266円 84円高
みずほ証券は、同社の投資判断は「中立」に据え置いたが、目標株価を従来の2100円から2270円に引き上げた。１７／３期は円高やオプトエレクトロニクス事業（以下、オプト事業）の低迷が足かせとなり前期比７％営業減益を予想したという。しかし、自動車部品事業は内外装部品の拡販や製品構成良化を主因に前回想定を上回る利益を確保すると予想したそうだ。今後オプト事業の収益改善進展やそれに向けた具体策が示されることで、より評価が高まる可能性もあると考えたという。
ＳＢＳＨＤ(2384)、岩井コスモは目標株価を引き上げ
924円 42円高
岩井コスモ証券は、同社の投資判断「Ａ」を継続し、目標株価を従来の900円から1100円に引き上げた。今上期業績は、川越物流センターの売却により、大幅な増益を達成。インド子会社にかかる特別損失約120億円計上により赤字となった前期から一転し、今期の純利益は過去最高とＶ字回復が見込まれるという。新たな物流センターの立ち上げも順調であり、来期以降も堅調な業績推移が期待できるそうだ。
ステラケミファ(4109)、岩井コスモは投資判断を引き上げ
3415円 55円安
岩井コスモ証券は、同社の投資判断を従来の「Ｂ＋」から「Ａ」に引き上げ、目標株価を同2400円から3800円に引き上げた。原材料価格下落による収益環境の好転、リチウムイオン電池材料の需要増加と市況好転、半導体関連の需要拡大本格化、世界初の画期的ながん療法の将来性を評価して投資判断を引き上げたそうだ。
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