個別銘柄情報（12/14分）
日揮(1963)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
2147円 １円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の1900円から2700円に引き上げた。今後アルジェリア、インドネシア、ロシアのガス処理プロジェクトや、モザンビークＦＬＮＧ、インドネシアのＬＮＧ受入基地、アメリカのエチレンプロジェクト、バーレーンの石油精製プロジェクト等、数多くの案件の受注をＳＭＢＣ日興は予想しているという。国内についても、力を入れている太陽光発電プロジェクトで大型案件受注が複数期待できるそうだ。これに加え、トルクメニスタンのガス処理、ポリエチレンプロジェクト、１９／３期下期以降はメガＬＮＧ案件の受注も期待することができると考えており、今後１８／３期から２１／３期にかけて業績回復基調が続くと予想しているという。
メイテック(9744)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き下げ
4090円 120円
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「１」から「２」に引き下げ、目標株価を同5100円から4800円に引き下げた。円安による期待先行で株価上昇余地が縮小していると判断したという。また、メイテックでの増員ペース鈍化を見込み、１８／３期以降の予想引き下げたそうだ。１７／３期は売上高（９１０億円→９１１億円）／営業利益（１０９億円、前回同様）とも大きな修正はないものの、１８／３期以降はメイテック予想の引き下げ影響が大きく、１８／３期は売上高９４７億円→９４２億円／営業利益は１１６億円→１１３億円へ、１９／３期は売上高９８０億円→９７１億円、／営業利益は１２０億円→１１７億円に引き下げたという。
エンＪＰＮ(4849)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
1873円 ７円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の2600円から2700円に引き上げた。転職求人サイト「エン転職」の高成長に加え、業務効率化等の生産性改善が想定以上に進んでいること等からコスト見通しを引き下げ、ＳＭＢＣ日興予想を上方修正したという。１７／３期は売上高：３１３億円（従来３２５億円）、営業利益：６９億円（６６億円、会社計画６８億円）、１８／３期は売上高：３６８億円（従来３７８億円）、営業利益：８６億円（８２億円）に修正したそうだ。
特殊陶(5334)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
2699円 68円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の2300円から2900円に引き上げた。１７／３期２Ｑ決算発表時の資料から試算すると、為替感応度（１円の変動に対する営業利益への影響額）は、ドル：７億円、ユーロ：５億円、人民元１１億円、韓国ウォン１３億円、タイバーツ２４億円となるという。足元の円安が続くようであれば、１８／３期に営業利益、純利益ともに過去最高益を更新する可能性が高く、株価は堅調に推移すると予想したそうだ。
ローム(6963)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
6710円 80円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の7300円から8100円に引き上げた。ＳＭＢＣ日興為替前提を１ドル＝１１０円（従来１００円）、１ユーロ＝１２０円（１１０円）に変更したこと、１１月の月次売上の好調を反映し、１７／３期の見通しを引き上げたことを主因として、ＳＭＢＣ日興予想を上方修正したという。１７／３期会社計画過達になる可能性が高いこと、１８／３期は自動車向けパワー半導体の売上高が本格化し、収益貢献が始まるため高い利益成長が期待できることなどから、投資評価は「１」を継続したそうだ。
郵船(9101)、ＭＵＭＳＳはレーティングを引き下げ
235円 ５円安
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティングを従来の「Overweight」から「Neutral」に引き下げ、目標株価は同260円から270円に引き上げた。株価が上昇したため、レーティングを引き下げたという。コンテナ船統合後の１９／３期のコンテナ船ＪＶによる経常利益寄与は１２０億円とＭＵＭＳＳでは試算。これは同ＪＶの当期純利益を約１０６０億円と試算し、日本郵船の持分法投資利益を４００億円とし、ここから統合に係る費用２８０億円を差し引いて算出したという。この程度の統合効果ではＯｖｅｒｗｅｉｇｈｔを維持するだけの十分なＲＯＥを生み出すことは困難と判断したそうだ。
ソフトバンク(9984)、野村は目標株価を引き上げ
7959円 187円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の9660円から10520円に引き上げた。為替前提を１０３円／ドルから１１５円／ドルに変更し、積上げ方式の目標株価算定でＡｌｉｂａｂａ Ｇｒｏｕｐ ＨｏｌｄｉｎｇとＳｐｒｉｎｔの円建て目標株価を引上げたという。加えて、１２月２日付けのヤフー（４６８９）の業績上方修正を連結業績に反映したそうだ。今後も日本・米国・中国・英国で各事業が中期的に増益基調を維持し、株価には割安感が強いため、通信セクターのトップピック２社のうち１社としてＢｕｙを継続したという。
リゾートトラス(4681)、野村は目標株価を引き下げ
2110円 52円安
野村證券は、同社の投資判断は「Ｂｕｙ」に据え置いたが、目標株価を従来の3000円から2600円に引き下げた。足元の状況を踏まえ、野村予想を全体的に修正したという。特に見方を変更したのは、１営業員あたりの契約高の落ち込みと費用負担の増加だそうだ。各年度の営業利益を下方修正し、ＤＣＦ法による目標株価を引き下げたという。１８．３期以降は１営業員当たりの契約高の緩やかな回復と、費用負担の剥落が見込まれ、１８．３期～２２．３期の営業利益成長率を年率１４．５％と予想したそうだ。
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