個別銘柄情報（2/23分）

関西ペ(4613)、野村は目標株価を引き下げ
1636円　53円安
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の2150円から1900円に引き下げた。日本は堅調だが、東南アジア、南アフリカの業績が減益基調の他、インドも通貨安で連結上の貢献度が低下しているという。同社に強気になるには、新興国経済及び同通貨切り上がりが必要と考えたそうだ。

荏原(6361)、野村は目標株価を引き下げ
430円　４円高
野村證券は、同社の投資判断は「Ｂｕｙ」に据え置いたが、目標株価を従来の700円から600円に引き下げた。野村では、１７．３期の営業利益を前期並みと予想したという。風水力事業の営業利益は石油・ガス市場向け受注減少から前期比５％減益を見込んだが、エンジニアリング事業などの増益で相殺すると考えたそうだ。エンジニアリング事業では、国内ごみ焼却設備のメンテナンス需要増加から堅調な業績が見込まれるという。

村田製(6981)、ＣＳは目標株価を引き下げ
13090円　345円安
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「OUTPERFORM」に据え置いたが、目標株価を従来の23500円から20900円に引き下げた。現株価水準のＤＣＦモデルから逆算されるインプライド営業利益は２０００億円を下回っているが、１７／３期は１１５円／ドル前提でもスマホでの員数効果、車載向けコンデンサの拡大などで増益は可能だという。中国・韓国スマホ員数効果に加え、北米スマホ向けはセット台数成長低下も台あたり搭載金額増加により微増収を維持すると予想したそうだ。

アルプス(6770)、ＣＳは目標株価を引き下げ
1808円　４円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「OUTPERFORM」に据え置いたが、目標株価を従来の4800円から3250円に引き下げた。３Ｑ決算及び為替前提変更を踏まえ、ＣＳ予想営業利益を１６／３期６２１億円から５２８億円、１７／３期８８３億円から６３１億円、１８／３期１０１３億円から７２８億円へと減額（為替前提を１ドル＝１２１円から１１５円へ、１ユーロ＝１３２円から１２８円へ変更）したという。来期１Ｑ以降は新製品立ち上がり、ＯＩＳ増産が確認されれば株価は再度上昇に転じ始めると予想したそうだ。

太陽誘電(6976)、ＣＳは目標株価を引き下げ
1121円　10円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「OUTPERFORM」に据え置いたが、目標株価を従来の2300円から2000円に引き下げた。為替前提を１１５円／ドルとしたが、１７／３期営業利益は１６／３期なみを予想し、大幅な減益は避けられると予想したという。ＣＳ予想の営業利益を１６／３期２４８億円から２３４億円、１７／３期２６３億円から２３４億円、１８／３期２９６億円から２５５億円へと減額したそうだ。

航空電(6807)、ＣＳは目標株価を引き下げ
1155円　４円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「NEUTRAL」に据え置いたが、目標株価を従来の1800円から1350円に引き下げた。車載用コネクタは堅調も、１６／３期４Ｑの携帯機器向けコネクタの大幅調整や低水準の受注動向から、１７／３期は円高影響や携帯機器向けコネクタの低迷を自動車向けコネクタ増加でカバーし大幅減益は回避可能と考えるが、ビジビリティは低下しているという。明確な受注底打ち、回復が確認するまでは株価の上値は重いと考えたそうだ。

ＩＢＪ(6071)、いちよしは「Ａ」でカバレッジを開始
420円　15円安
いちよし経済研究所は、同社について、新規にレーティングを「Ａ」、フェアバリューを600円でカバレッジを開始した。国内最大の会員基盤や高効率なマーケティング体制を構築する同社の競争力は高く、中長期的な利益成長が続くと考えたという。１６．１２期及び１７．１２期は先行投資期間とみるが、１８．１２期以降は利益成長が加速すると予想したそうだ。

ヘリオス(4593)、みずほは「買い」でカバレッジを開始
1239円　87円高
みずほ証券は、同社について、新規に投資判断を「買い」、目標株価を1660円でカバレッジを開始した。再生・細胞医療技術を活用し、加齢黄斑変性と急性期脳梗塞に適応を目指す２つのパイプラインを主に開発中の企業。この２つは特徴こそ異なるが、低い開発リスク、安い製造コスト、高い医療ニーズを持つ対象疾患などといった、事業化が綿密に計算されたシーズで、リスクに勝る大きなアップサイドをみずほ証券では高く評価したそうだ。

関連記事はこちら

個別銘柄情報（12/14分） 個別銘柄情報（12/17分） 個別銘柄情報（1/12） 個別銘柄情報（2/2分）