個別銘柄情報（3/10分）
関西電(9503)、野村は投資判断を引き下げ
1047円 181円安
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Buy」から「Neutral」に引き下げ、目標株価を同1710円から1330円に引き上げた。高浜３号の停止、同４号の再稼働の遅れにより値下げが困難になり、価格競争力の低下に伴う需要家離脱の増加を主因に、１８．３期（目標株価の算定基準期）の経常利益予想を下方修正したという。同社は速やかに不服申立の手続きを行う方針だが、高浜３～４号の再稼働が見通せるまで株価上昇は困難と考えたそうだ。
みらかＨＤ(4544)、野村は目標株価を引き下げ
4825円 100円安
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の5900円から5600円に引き下げた。ＩＴシステム「ナビラボ」稼働による１７．３期の減価償却費増は２０億円前後と見られ、受託臨床検査業の収益性が悪化すると考えたという。「ナビラボ」の本格稼働に想定より時間がかかっており、費用合理化も１８．３期に期ズレする公算が大きいそうだ。経費削減・減損損失計上によるのれん費用７億円減を織り込んでも、１７．３期は前期比４％営業減益を予想したという。
スズキ(7269)、ＣＳは投資評価を引き上げ
2988.5円 161.5円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価を従来の「Neutral」から「OUTPERFORM」に引き上げ、目標株価は同3950円から3600円に引き下げた。の主な推奨理由としては、１）転換社債発行の発表により従来懸念視されたファイナンスリスクの悪材料が出尽くし、実質的にネットキャッシュポジションの正常化が見込まれること、２）エクスポージャーの大きいインドの好調な需要を背景に他社を上回る台数成長を期待できること、３）円高が進行する中で相対的に為替感応度が低く、他社を上回る収益成長を期待できること、の３点が挙げられるそうだ。
三菱自(7211)、ＣＳは投資評価を引き下げ
828円 12円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価を従来の「Outperform」から「NEUTRAL」に引き下げ、目標株価を同1300円から900円に引き下げた。モデルパイプラインが乏しく、為替の減益影響が拡大する見通しの１７／３期は我慢の年になると考えたという。１７／３期中の新型車投入は見込まれず、既存車種の拡販に依存することになるそうだ。収益面では、既に発表済みの米国生産事業撤退に伴う固定費削減効果を見込むが、４００億円強まで膨らむであろう為替の減益影響を補うにはいたらないと見たという。結果、営業利益は１６／３期１３００億円に対し、１７／３期１２５０億円とＹｏＹ減益を予想したそうだ。
王子ＨＤ(3861)、ＣＳは「OUTPERFORM」でカバレッジを再開
458円 ８円高
クレディ・スイス証券は、同社について、投資判断を「OUTPERFORM」、目標株価を570円でカバレッジを再開した。１６／３期営業利益（ＯＰ）を７１２億円（会社計画７００億円、ＩＢＥＳコンセンサス７１５億円）、１７／３期を７７１億円と予想したという。１７／３期は、パルプ市況の下落によりブラジルのパルプ子会社収益が悪化するとみるが、中国の印刷用紙事業の減損（４Ｑに約５５０億円計上予定）による償却負担の減少や、エネルギーコスト安、為替の好転（対ドルの円高、伯レアル安、ＮＺドル安はいずれもポジティブ）等により、厳しい外部環境の中でも増益が続くと予想したそうだ。
日本製紙(3863)、ＣＳは投資評価を引き上げ
2054円 129円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価を従来の「Underperform」から「NEUTRAL」に引き上げ、目標株価を同1700円から2100円に引き上げた。１６／３期営業利益（ＯＰ）予想を２２０億円→２４５億円へ、１７／３期を同２７５億円→３３１億円へそれぞれ上方修正したという。１６／３期は原燃料コストの減少が従来想定を上回ると予想。１７／３期については、洋紙を中心に市況下落のマイナス影響を織り込むが、それ以上に燃料価格の下落に加えて従来想定比の円高（円／ドル：従来１２１円→今回１１５円）による調達コスト削減による増益効果が大きくなるとみるため、増益幅は拡大すると予想したそうだ。
共英製鋼(5440)、大和は投資判断を引き下げ
1624円 65円安
大和証券は、同社の投資判断を従来の「２」から「３」に引き下げ、目標株価を同2640円から1830円に引き下げた。ＲＣ造着工床面積の低調を背景に国内棒鋼需要は前年割れが継続し、東京製鐵が打ち出した１６年３月からの契約販売価格引き下げ等の動きもあって棒鋼市況には下方圧力が強まっているという。加えて、ベトナム南部ＶＫＳでは域内需要は堅調に推移しているものの、競合他社との販売競争が激化しているため、１５年度４Ｑ以降におけるスプレッドの縮小が懸念されるそうだ。
能美防(6744)、大和は「１」でカバレッジを開始
1595円 79円高
大和証券は、同社について、新規に投資投資判断を「１」、目標株価を1800円でカバレッジを開始した。国内では、東京オリンピックや都市部での再開発など新築案件の受注拡大に期待したという。トンネル向け防災設備は、同社が強みを持っている分野。今後、老朽化したトンネルの修繕工事やリニア中央新幹線の開通などによりトンネル向けの売上が拡大すると考えたそうだ。
タグ：個別銘柄情報
カブ知恵厳選おすすめ投資顧問
カブ知恵スタッフが実際に登録し、情報提供を受けている投資顧問をピックアップ！短期取り組みに強い投資顧問、材料株に強い投資顧問、人気テーマをいち早く配信する投資顧問、ファンドなど機関の取り組み状況を配信する投資顧問、狙い目IPO銘柄を教えてくれる投資顧問、それぞれに特徴やメリットがあります。基本的な情報配信はメルマガ登録だけの無料で受け取ることができますので試してみるといいでしょう。おすすめです。
