個別銘柄情報（5/18分）
日新薬(4516)、大和は投資判断を引き上げ
5420円 140円高
大和証券は、同社の投資判断を従来の「４」から「３」に引き上げ、目標株価を同4400円から5300円に引き上げた。１７／３期会社予想は大和の従来予想を大きく上回ったという。同社は肺動脈性肺高血圧症治療剤Ｕｐｔｒａｖｉの原薬売上を約６０億円見込んでいるが、大和では１６／３期３Ｑまでの実績から軽微とみて業績予想で特段考慮していなかったそうだ。しかし、説明会で同社は、過年度に導出先アクテリオンに臨床試験用として供給した原薬が商業用に転用されることとなり、遡って取引単価が修正される分を１７／３期に一括計上することとなったと説明したという。また、１７／３期売上計上額の過半は過年度修正分だが、残りは当期供給分であり、１８／３期以降も一定の業績貢献が見込まれるとしたそうだ。これを受け、大和予想には１７／３期は会社予想と同程度、１８／３期以降はアクテリオンの売上の５％相当をＵｐｔｒａｖｉの原薬売上として新たに追加したという。
ツクイ(2398)、みずほ証券は投資判断を引き上げ
1500円 75円高
みずほ証券は、同社の投資判断を従来の「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を同1400円から1800円に引き上げた。１７／３期は報酬改定の影響が一巡する中で、通所介護の利用者数の順調な増加と、新規開設した有料老人ホームやサービス付高齢者住宅の収益化で、営業利益はほぼ会社計画と同等の前期比横ばいの４２．７億円を予想したという。１８／３期も同様の傾向が続くと思われ、営業利益は中期計画の５７．３億円に近い前期比３０％増の５５．５億円を予想したそうだ。通所介護の積極的な出店や、利用者満足度の向上による安定リピーターの獲得、スタッフの充足など、バランスの取れた事業戦略が好循環しているという。
三菱電(6503)、ＭＵＭＳＳはレーティングを引き上げ
1282円 2.0円高
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティングを従来の「Neutral」から「Overweight」に引き上げ、目標株価を同1300円から1600円に引き上げた。ＦＡ（Ｆａｃｔｏｒｙ Ａｕｔｏｍａｔｉｏｎ）やパワー半導体は明確に反転してきてはいないものの、市況は底入れしつつあるという。また、昇降機事業は中国減速影響により減益だが、既に受注は好転しているそうだ。加えて、空調機器や自動車機器は従来通り中期的に堅調な事業成長が期待できるという。一方、営業利益予想は１７／３期を３３００億円→２８５０億円（会社計画２６００億円）、１８／３期を３６００億円→３４００億円に下方修正したそうだ。
シップＨＤ(3360)、野村は目標株価を引き上げ
3140円 90円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の4000円から4200円に引き上げた。地域医療構想の推進等で、病院などの再編機運が高まっている点は同社のＴＰＰ（トータルパックプロジェクト）のプロジェクト受注拡大に追い風となるという。４月に新たに子会社とした小西共和ＨＤは西日本の有力病院との取引網や医療機器メーカーに対する調達力が強みであり、同社のＴＰＰ受注獲得を後押しし、メディカルサプライなど調達コスト削減などへの寄与を見込んだそうだ。
ＰＡＬＴＡＣ(8283)、野村は目標株価を引き上げ
2196円 50円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の2400円から2700円に引き上げた。１７．３期以降もインストアシェア（取引先の販売数量のうち当社が取り扱う商品が占めるシェア）の拡大や、物流センターの効率化など配送効率向上による業容拡大を見込んだという。同社の１６．３期ＲＯＥは８．０％で中期的に拡大が見込まれる上、１７．３期予想配当利回りが２．５％であること、日用品卸業界の高い競争力を発揮している点を評価したそうだ。
Ｕアローズ(7606)、野村は目標株価を引き下げ
3395円 40円安
野村證券は、同社の投資判断は「Ｂｕｙ」に据え置いたが、目標株価を従来の6250円から4000円に引き下げた。野村予想を下方修正したという。戦略投資の費用負担は重く、１７．３期会社計画では新店経費、人件費、広告宣伝費など販管費が前期比１０％増。即効的な投資効果は期待しにくく、円高・株安影響でクロムハーツを中心に高額品の販売環境が厳しい中で、野村予想の単体既存店前提は同２．６％増収と会社予想５．４％増収に未達としたそうだ。ネット通販が同２０％増収（押し上げ効果２．７％ポイント）と計画達成も、店舗が前期並みと計画未達としたという。
アステラス薬(4503)、野村は目標株価を引き下げ
1503.5円 3.5円高
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の1800円から1660円に引き下げた。１７．３期売上高の野村予想を従来予想比１２３２億円下回る１兆３５４０億円に下方修正したという。為替前提を円高修正したことが影響したそうだ。円高によるＸｔａｎｄｉ販促費減少もあるため営業利益への影響は軽微と予想したという。１７．３期には皮膚科事業の譲渡による業績貢献約３００億円が計上されるが、譲渡したＰｒｏｔｏｐｉｃなど皮膚科事業の売上計上がなくなることによる減収減益要因を少し補う程度となり、全体への影響は小さいと見たそうだ。
アドバンテ(6857)、ドイツ証券は投資判断を引き上げ
1119円 37円高
ドイツ証券は、同社の投資判断を従来の「Sell」から「Hold」に引き上げ、目標株価を同760円から1000円に引き上げた。１７／３期上期は、Ａｎｄｒｏｉｄ系スマホ向け非メモリ・テスタ需要増を、下期は次期ｉＰｈｏｎｅの立ち上がりに伴うメモリ・テスタなどの需要増を予想したという。サーバ用高速ＨＤＤを不可逆的に置き換え始めたＳＳＤ向けテスタ需要拡大も、同社の成長性を押し上げると考えたそうだ。１７／３期営業利益を１４１億円(会社計画１００億円)、１８／３期を１４４億円と予想したという。
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