個別銘柄情報（6/6分）
双日(2768)、みずほは「買い」でカバレッジを開始
252円 10円高
みずほ証券は、同社について、新規に投資判断を「買い」、目標株価を300円でカバレッジを開始した。１７／３期純利益は会社計画と同水準の４００億円（前期比、３５億円増、同１０％増）を予想したという。部門別では、環境・産業インフラ、化学、食料・アグリビジネスの各本部の会社計画がやや高いと見たが、その他消去にはバッファーが織り込まれており、相殺すると考えたそうだ。みずほでは、同社の基礎ＦＣＦ創出能力に鑑みれば、株式リスクプレミアムは今後も正常化（低下）の可能性が高いと見たという。
丸紅(8002)、みずほは投資判断を引き下げ
501.7円 6.5円安
みずほ証券は、同社の投資判断を従来の「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を同700円から550円に引き下げた。実質レバレッジの水準は高位が想定され、株式市場が同社株式に暗に要求する株式リスクプレミアムは上昇圧力を受けると考えたという。みずほ証券が同社の目標株価設定に際して参照しているＤＣＦに使用する株主資本コストに付加するコストを、従来の０．６％ポイントから、今回０．８％ポイントに引き上げ、ＤＣＦ評価の低下に伴い、同社の目標株価を引き下げたそうだ。
三井物(8031)、みずほは投資判断を引き下げ
1278円 9.5円安
みずほ証券は、同社の投資判断を従来の「買い」から「アンダーパフォーム」に引き下げ、目標株価を同1800円から1150円に引き下げた。同社の１７／３期の配当後の基礎ＦＣＦは、２０００億円を超える大幅な赤字となると、みずほ証券では予想したという。同社の実質レバレッジの悪化見通しは、株式市場が同社株式に暗に要求する株式リスクプレミアムに上昇圧力となると考えたそうだ。みずほ証券が同社の目標株価設定に際して参照しているＤＣＦに使用する株主資本コストに、今回から０．３％ポイントのコストを付加したという。
大成建(1801)、ＣＳは投資評価を引き上げ
822円 ８円高
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価を従来の「Underperform」から「OUTPERFORM」に引き上げ、目標株価を同800円から990円に引き上げた。ＣＳ予想ベースの１７年３月期の配当利回りは２．３％、自社株買いを含めた総還元利回りは４．３％であり、インカムゲインの観点で魅力が高いという。ＣＳ予想の営業利益は１７年３月期１１１２億円（会社計画１０００億円、ＣＳ従来予想１２２０億円、ＩＢＥＳコンセンサス１０７７億円）、１８年３月期１２３１億円（ＣＳ従来予想１２４３億円、ＩＢＥＳコンセンサス１１３０億円）だそうだ。
大林組(1802)、ＣＳは投資評価を引き下げ
1101円 31円安
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価を従来の「Outperform」から「NEUTRAL」に引き下げ、目標株価を同1400円から1300円に引き下げた。利益成長率、インカムゲインの観点で同社を買い増しする材料が乏しくなったと考えたという。期待されてきた自社株買いは５月１３日の決算説明会で、明確に否定されており、今後の建設セクターの株価動向では、増益率が上昇するもしくは配当および自社株買いのインカムが増加する企業が評価されると予想したそうだ。ＣＳ予想の営業利益は１７年３月期１０６０億円（会社計画９５０億円、ＣＳ従来予想１１０５億円、ＩＢＥＳコンセンサス９８０億円）、１８年３月期１０８１億円（ＣＳ従来予想１２２２億円、ＩＢＥＳコンセンサス１０５１億円）だという。
鹿島(1812)、ＣＳは投資評価を引き下げ
694円 39円安
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価を従来の「Neutral」から「UNDERPERFORM」に引き下げ、目標株価を同800円から700円に引き下げた。堅調な業績が継続しているが、営業利益の増益率が低下し、株価バリュエーションは低位で推移すると考えたという。また、永久劣後ローン３００億円を過去に発行しているうえ、国内外で不動産投資を積極化させる可能性があり、ＣＳカバレッジのなかでは増資リスクが高い銘柄と考えたそうだ。ＣＳ予想の営業利益は１７年３月期１０１８億円（会社計画８５０億円、ＣＳ従来予想１１１６億円、ＩＢＥＳコンセンサス９２９億円）、１８年３月期１１１９億円（ＣＳ従来予想１２１８億円、ＩＢＥＳコンセンサス９８３億円）だという。
三井造(7003)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き下げ
155円 ８円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「１」から「２」に引き下げ、目標株価を同250円から200円に引き下げた。１７／３期の営業利益を旧３４４億円→新２６７億円、１８／３期を旧３５７億円→新２０３億円に修正したという。１７／３期会社予想営業利益２２０億円は機械事業中心に保守的だが、１８／３期は舶用ディーゼルエンジンの平均単価は下落すると予想したことや、エンジニアリング事業の受注低迷による影響等を織り込み、前期比減益率が大きくなると考えたそうだ。
川重(7012)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
317円 ８円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「３」から「２」に引き上げ、目標株価を同300円から340円に引き上げた。１７／３期の営業利益を旧７００億円→新６８２億円、１８／３期を旧７５９億円→新６９４億円に修正したという。一方、相対的な割高感払拭によりセクター内相対評価に基づく投資評価を引き上げたそうだ。業績について今期来期は踊り場と予想。当該期間中においては海洋構造物の進捗にも注視する必要があるという。
タグ：個別銘柄情報
カブ知恵厳選おすすめ投資顧問
カブ知恵スタッフが実際に登録し、情報提供を受けている投資顧問をピックアップ！短期取り組みに強い投資顧問、材料株に強い投資顧問、人気テーマをいち早く配信する投資顧問、ファンドなど機関の取り組み状況を配信する投資顧問、狙い目IPO銘柄を教えてくれる投資顧問、それぞれに特徴やメリットがあります。基本的な情報配信はメルマガ登録だけの無料で受け取ることができますので試してみるといいでしょう。おすすめです。
