個別銘柄情報（11/25分）
横河ブＨＤ(5911)、野村は投資判断を引き上げ
1292円 103円高
野村證券は、同社の投資判断は従来の「Neutral」から「Buy」に引き上げ、目標株価を同1140円から1510円に引き上げた。同社がメイン事業として手がける橋梁事業では、今後に予想される公共事業費の増加や、高速道路での大規模更新の増加によって、受注が大きく拡大すると考えたという。１７．３期の同事業の受注は前期比２５％減を予想する一方、１８．３期は同１７％増と従来の８％増から見方を引き上げたそうだ。
ユニチャーム(8113)、野村は目標株価を引き下げ
2333.5円 17.5円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の2750円から2730円に引き上げた。インドネシアでは現地企業との競争が激化していることに加え、海外売上高が約６割を占める同社は直近の新興国通貨安も業績のマイナス要因となるため、野村の１６．１２期営業利益予想を７７４億円（前期比３％減）に下方修正したという。一方、１７年にかけて中国ビジネスの収益性改善を見込み、中長期的にはアジアのベビー・大人用おむつで売上拡大ポテンシャルが大きいと見てＢｕｙとしているそうだ。
トレンド(4704)、大和は投資判断を引き下げ
4090円 ５円安
大和証券は、同社の投資判断を従来の「１」から「２」に引き下げ、目標株価を同4380円から4210円に引き下げた。株価は前回レポート（１１／１１付、レーティング更新日株価３５８０円）より上昇し乖離率も縮小したが、長期視点からはサイバーセキュリティ技術がＩＴサービス産業のキーテクノロジーゆえ、潜在成長力は依然大きいと考えているという。一方、レーティングは「１（買い）」から「２（アウトパフォーム）」に一旦変更し、新たな業績飛躍のタイミングを見極めたいそうだ。
ぐるなび(2440)、ＣＳは目標株価を引き下げ
2441円 ９円安
クレディ・スイス証券は、同社の投資評価は「NEUTRAL」に据え置いたが、目標株価を従来の3000円から2800円に引き下げた。ＣＳでは、２Ｑ実績を踏まえ業績予想を見直したが、同社に対する見方に変更はなく利益予想は微修正にとどめたという。国内ＥＣ関連企業のバリュエーション低下を反映し、目標株価を修正したが、セクター内における相対感から投資評価ＮＥＵＴＲＡＬに変更はないそうだ。
電通(4324)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
5180円 10円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の7000円から5900円に引き下げた。１６／１２期、１７／１２期ＳＭＢＣ日興業績予想を見直したという。売上高は、１６／１２期を８０７０億円から８１９０億円へ、１７／１２期を８３５９億円から８５９８億円へ、営業利益は１６／１２期を１３８６億円から１３３５億円へ、１７／１２期を１４４４億円から１４０４億円へ修正したそうだ。９月に買収を行ったマークル社の貢献により売上高は上方修正したが、３Ｑにおける海外事業の売上総利益の成長ペースの低下や３Ｑまでの円高影響を反映して、営業利益は下方修正したそうだ。
トヨタ(7203)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
6689円 101円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の6800円から8000円に引き上げた。為替前提変更（１７／３期３Ｑ以降１ドル＝従来１００円→今回１１０円、１ユーロ＝１１０円→１１５円、その他通貨は９／３０時点→１１／１８時点）等に伴い、業績予想を上方修正したという。ファンダメンタルズは堅調だが今後は米国やアジア等のシェア挽回に期待するそうだ。
スズキ(7269)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
3752円 72円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の3600円から4000円に引き上げた。為替前提変更（１７／３期３Ｑ以降１ドル＝従来１００円→今回１１０円、１ユーロ＝１１０円→１１５円、その他通貨は９／３０時点→１１／１８時点、１インドルピー＝１．５２円→１．６３円など）等に伴い、業績予想を上方修正したという。株価は短期的に調整中だがインドＧＳＴやトランプ期待一段落等が焦点だそうだ。
富士重(7270)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
4695円 80円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の4700円から5700円に引き上げた。為替前提変更（１７／３期３Ｑ以降１ドル＝従来１００円→今回１１０円、１ユーロ＝１１０円→１１５円、その他通貨は９／３０時点→１１／１８時点）等に伴い、業績予想を上方修正したという。米国では、現地生産を大幅増強中で、トランプ新政権移行後も、その景気拡大と円安効果を最もダイレクトに享受できる自動車メーカーとして期待できる点に注目しているそうだ。
タグ：個別銘柄情報
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