個別銘柄情報（12/21分）
アドバンテ(6857)、野村は投資判断を引き上げ
1817円 135円高
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Neutral」から「Buy」に引き上げ、目標株価を同1330円から2503円に引き上げた。足元で、サーバーやスマホからのフラッシュメモリの高速化要求、ＤＲＡＭの大型投資などによって、メモリテスタの需要が１８．３期以降、大きく盛り上がると判断、１８．３期以降の野村の業績予想を上方修正したそうだ。
テレビ朝日(9409)、野村は投資判断を引き上げ
2281円 42円高
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Reduce」から「Neutral」に引き上げ、目標株価を同1420円から2240円に引き上げた。１７．３期の放送収入の下振れに制作費の増額が加わることによる業績悪化リスクが後退し、１８．３期以降は業績の安定期に入ると予想したという。１８．３期の営業利益予想を１５７億円→１９５億円へ上方修正したそうだ。
トヨタ(7203)、野村は目標株価を引き上げ
7122円 ９円安
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の7200円から8500円に引き上げた。足元の円安を反映し、野村では１１５円／ドル、１２０円／ユーロ前提で業績予想を上方修正したという。換算影響も含め、対ドル、対ユーロで１円の円安は通期で各４５０億円、４０億円の営業増益要因。為替以外は微調整。若干の原材料高を織り込んだが、連結販売台数が１７．３期から拡大に転じるとの見方に変化はないそうだ。
日産自(7201)、野村は目標株価を引き上げ
1201.5円 32.5円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の1600円から1860円に引き上げた。日系完成車のトップピックとして推奨するという。１７年の中国市場は大幅に悪化し、同社の中国事業の持分利益も前期比３０％減を見込むが、三菱自動車（７２１１）の寄与が１８．３期から本格化することもあり、持分利益全体では小幅悪化に留まると考えたそうだ。１）北米でのシェア拡大、２）三菱自動車との協業によるＡＳＥＡＮの改善、３）高級車Ｉｎｆｉｎｉｔｉの拡大など、自力での改善要因が大きい点も魅力だという。また、１７．３期の配当利回りも４％超と下値リスクも限定されているとも。
ＵＴＨＤ(2146)、ＭＵＭＳＳは「Ｂｕｙ」でカバレッジを開始
950円 110円高
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社について、新規に投資判断を「Ｂｕｙ」、目標株価を1600円でカバレッジを開始した。製造派遣市場の拡大が見込まれ、同社人材供給力の高さが費用効率化とシェア拡大をもたらす点を評価したという。１７／３期営業利益は３６億円（前期比４６％増）と会社計画２５億円を上回る水準を予想したそうだ。更に１８／３期は営業利益５２億円（同４４％増）で過去最高益更新を予想したという。
トラスト・テック(2154)、みずほは「買い」でカバレッジを開始
1664円 35円高
みずほ証券は、同社について、新規に投資判断を「買い」、目標株価を2200円でカバレッジを開始した。（１）派遣技術者数の増加ペースが業界平均を大きく上回っていること、（２）中堅・中小の派遣会社のＭ＆Ａ戦略が奏功していること、に注目したという。高水準の技術者数の増加により、同業他社を上回る増益が今後も続く見込みであることに加えて、追加的なＭ＆Ａによる更なる増益の可能性もあるそうだ。
ＩＨＩ(7013)、ＭＵＭＳＳはレーティングを引き下げ
318円 ６円安
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社のレーティングを従来の「Neutral」から「 Underweight」に引き下げ、目標株価250円は据え置いた。複数の大型案件を抱える中、依然として業績下振れリスクが残ると考え、業績改善ペースは株式市場の期待値を下回ると予想したという。また、業績ドライバーである航空機エンジンも、収益性の厳しい新造エンジンの出荷が、来期にかけて大きく増加するため、業績面モメンタム鈍化を想定したそうだ。
ＪＸ(5020)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
499.5円 1.8円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の580円から620円に引き上げた。ＳＭＢＣ日興では、１８／３期の予想経常利益を２８９０億円から２９３７億円に、１９／３期を３２３８億円から３３７８億円に増額修正したという。主因は、１８／３期及び１９／３期の為替前提を１１０円／ドルから１１５円／ドルに変更したことだそうだ。また、今回の公正取引委員会に経営統合が認可されたことから、遅延リスクが低下したとみて１９／３期の効率化効果を上積みしたことも増額修正の要因だという。なお、円・ドルレートが５円円安となった場合の感応度は、経常利益に２３０億円の増益効果と試算されるそうだ。
タグ：個別銘柄情報
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