個別銘柄情報（1/13分）
ＪＳＰ(7942)、ＧＳは「買い」でカバレッジを開始
2767円 43円高
ゴールドマン・サックス証券は、同社について、新規に投資判断を「買い」、目標株価を3800円でカバレッジを開始した。自動車メーカーは、今後一段と厳しくなる燃費規制に対応するため、ＥＰＰ製部品の採用を推し進めると考えたという。ＥＰＰの世界シェア６０％の同社は２１／３期営業利益が１５０億円（１６／３期９３億円の約１．５倍）に達するとＧＳでは予想したそうだ。
ファーストリテイ(9983)、野村の目標株価を引き上げ
38430円 420円高
野村證券は、同社の投資判断「Ｂｕｙ」を継続し、目標株価を従来の41000円から44500円に引き上げた。１７．８期会社予想は据え置かれたが、中国を中心に海外ユニクロ事業で想定以上に収益構造が改善していることを織り込み、野村予想はやや上方修正したという。国内ユニクロ事業は、冬物商戦でネット通販の翌日配送を一時的に中止したこともあり売上見通しを若干引き下げたが、値引き削減による採算改善が予想以上であり、営業利益はほぼ据え置いたそうだ。
ビックカメラ(3048)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き上げ
1053円 19円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価「１」を継続し、目標株価を従来の1200円から1300円に引き上げた。１Ｑの営業利益（前年同期比２３％減の２４．５億円）のＳＭＢＣ日興通期予想に対する進捗はやや低く、印象はネガティブだという。２０１６年９月にオープンした広島駅前店のマイナス影響が想定以上に大きかったそうだ。一方、（１）新店セールの影響がなくなる２Ｑ以降は同店の損益改善が見込めること、（２）免税売上のマイナス幅も大きく縮小するとみることから、２Ｑ以降の業績回復を予想したという。
航空電(6807)、みずほは目標株価を引き上げ
1743円 11円安
みずほ証券は、同社の投資判断は「アンダーパフォーム」に据え置いたが、目標株価を従来の920円から1390円に引き上げた。為替前提を１１５円／ドル（従来１０５円）と円安方向に変更したことで、業績予想を見直し、目標株価を引き上げたという。同社は為替感応度が高く円安メリットは大きいが、実態ベースではスマホ領域で成長ピークアウトとの見方は不変だそうだ。上期は自動車・産機・携帯機器で計画を下回った。今後は、足元で好調だった中国スマホが需要息切れとなる可能性があり、引き続き下振れリスクがあるとみているという。３Ｑ決算発表は１月２５日の予定。説明会は開催されないが、１－３月期以降の業界環境に変化が出てくるか、注目したいそうだ。
イオン(8267)、みずほは目標株価を引き上げ
1727.0円 8.0円高
みずほ証券は、同社の投資判断は「中立」に据え置いたが、目標株価を従来の1500円から1700円に引き上げた。ＧＭＳ事業が増益基調に転じるなど、「イオンスタイルストア」によるＧＭＳ改革に一定の成果はみられ始めているという。しかし、消費行動の変化スピードは早く、総合業態であるＧＭＳの集客力は今後、さらに低下していく可能性が高いとみているそうだ。早期の収益回復には不採算店舗や事業の整理といった構造改革を同時に進める必要があると考えているという。
デクセリアルズ(4980)、みずほは目標株価を引き上げ
1170円 27円高
みずほ証券は、同社の投資判断は「中立」に据え置いたが、目標株価を従来の840円から1200円に引き上げた。為替前提を変更し業績予想を見直すとともに、比較対象企業７社のマルチプル上昇を反映し、目標株価を引き上げたそうだ。みずほでは１７／３期４Ｑ以降の為替前提を１００円→１１５円／ドルに変更。最終製品の成長率鈍化により、同社のコア製品である光学樹脂材料や、異方性導電膜の業績は不振が続いているという。みずほでは、光学フィルム事業の成長、車載や半導体分野といった新分野での事業の成長に注目しているそうだ。
ジェイアイエヌ(3046)、みずほは目標株価を引き上げ
5700円 40円安
みずほ証券は、同社の投資判断は「中立」に据え置いたが、目標株価を従来の4600円から5500円に引き上げた。１月１２日発表の２０１７／８期１Ｑ（９－１１月）の営業利益は前年同期比１５１．６％増の７．７９億円。経費抑制によりみずほ予想（同９４．２％増の６億円）をやや上回ったが大きなサプライズはないという。業績予想に変更はないが、株式市況の環境変化に加え、消費マインドの低迷が続く中、低価格で機能性を兼ね備えた同社のＰＢ商品の評価が高まる可能性を考慮し、目標株価を変更したそうだ。
出光興産(5019)、ＭＵＭＳＳは「Overweight」でカバレッジを再開
3370円 75円高
三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券(ＭＵＭＳＳ)は、同社について、レーティングを「Overweight」、目標株価を3690円でカバレッジを再開した。１７／３期ＭＵＭＳＳ予想の営業利益（１３１５億円）が１７／３期会社計画（１１３０億円）を上回る主な要因は、在庫の影響の差益が会社計画より大きいと予想することだという。１７／３期ＭＵＭＳＳ予想の調整後営業利益（９７０億円）が会社計画（９３０億円）を上回っている主な要因は、資源セグメントの石炭鉱山事業の利益が会社計画より大きいと予想することだそうだ。株価上昇カタリストは、昭和シェル石油との経営統合について、進展がみられることとみているという。
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