個別銘柄情報（4/18分）
ＮＴＮ(6472)、野村は投資判断を引き下げ
327円 27円安
野村證券は、同社の投資判断を従来の「Buy」から「Neutral」に引き下げ、目標株価を同750円から400円に引き下げた。円高展望と産業機械・補修向け事業の停滞を見込んで野村予想を減額、また、４月に新たなリスク要因に浮上した欧州のカルテル事件に絡んだＰｅｕｇｅｏｔによる民事訴訟の提起を踏まえ、投資判断を引き下げたそうだ。１７．３期は自動車・産業機械・補修向け事業ともに、通期では減益を予想したという。
ジェイテクト(6473)、野村は目標株価を引き下げ
1417円 91円安
野村證券は、同社の投資判断は「Ｂｕｙ」に据え置いたが、目標株価を従来の2200円から1800円に引き下げた。野村では、営業利益は１６．３期が８２０億円（Ｑ４が前年同期比８％減の２１６億円）（会社予と同額）の推定で、１７．３期が前期比４％減の７９０億円（上期が同１１％減の３６０億円）・営業利益率５．７％を予想したという。一方、ステアリングの再成長とベアリング等の再建に注目しているそうだ。
日精工(6471)、野村は目標株価を引き下げ
930円 66円安
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の1400円から1100円に引き下げた。野村では、営業利益は１６．３期が９７０億円（Ｑ４が前年同期比２３％減の２３３億円）（会社通期予９４０億円）の推定で、１７．３期が前期比９％減の８８０億円（上期が同１５％減の４２０億円）・営業利益率９．１％と予想したという。１６．３期Ｑ４も前年同期比で減益となり、１７．３期Ｑ３まで減益基調が続くと見たそうだ。
イオンＦＳ(8570)、野村は目標株価を引き下げ
2307円 105円安
野村證券は、同社の投資判断は「Neutral」に据え置いたが、目標株価を従来の3200円から2700円に引き下げた。国内事業の見通しに大きな変更はないものの、約４０％の経常利益貢献度の海外事業の利益予想を、為替前提の変更を主因に下方修正したという。同社の海外事業はアジア地域に集中しており、新興国の景況感悪化リスクには留意が必要としているが、相対的にクオリティの高い営業債権を有する同社のクレジットコスト増加を過度に警戒する必要はないと考えているそうだ。
出光興産(5019)、ＳＭＢＣ日興は投資評価を引き上げ
2054円 16円高
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価を従来の「２」から「１」に引き上げ、目標株価を同2000円から2600円に引き上げた。パラキシレンやスチレンモノマーなど化成品マージンの改善などの事業環境を考慮し、予想実質営業利益を１６／３期は７０４億円から８７１億円に、１７／３期は９１２億円から１１１４億円に、１８／３期は９９７億円から１３３４億円に上方修正したそうだ。
グリー(3632)、ＳＭＢＣ日興は目標株価を引き下げ
636円 12円安
ＳＭＢＣ日興証券は、同社の投資評価は「２」に据え置いたが、目標株価を従来の750円から700円に引き下げた。ウェブブラウザゲームでの仮想通貨消費の落ち込みペースが緩やかになってきている点は概ね想定通りであるが、スマートフォンネイティブゲームの収益拡大が国内外とも予想外に鈍いという。このため、１６／６期、１７／６期の売上高の見通しを従来の８８０億円（前期比４．８％減）、９８０億円（１１．４％増）から７２０億円（２２．１％減）、７００億円（２．８％減）に下方修正したそうだ。
昭和産(2004)、東海東京は「Outperform」でカバレッジを開始
480円 15円高
東海東京調査センターは、同社について、新規にレーティングを「Outperform」、目標株価を580円でカバレッジを開始した。同社は同業他社とは異なり、自社内に製粉事業、油脂事業、糖質事業を保有していることから３事業の知識を活かした提案営業を行なっており相対的に優位性があると考えたという。一方、１７／３期にはセブンイレブン向けの冷凍パン生地及び菓子類供給のための新工場と船橋工場内に新研究開発施設の建設を計画。この減価償却費用計上を主因に営業利益は８１億円、前年比＋１．１％と伸び率が鈍化し、中期経営計画で示した営業利益１００億円は未達が見込まれるそうだ。
ソニー(6758)、東海東京はレーティングを引き下げ
2736円 199円安
東海東京調査センターは、同社のレーティングを従来の「Outperform」から「Neutral」に引き下げ、目標株価を同5000円から3350円に引き下げた。スマホ用ＣＭＯＳイメージセンサの減速、為替影響を考慮して、１６／３期以降の業績を減額修正したという。ＣＭＯＳイメージセンサを含むデバイスの営業利益は、１５／３期８９０億円から１６／３期収支均衡（会社計画３９０億円）、１７／３期３８１億円と１６／３期の電池の減損を考慮しても、回復力が弱いと予想したそうだ。米国スマホ向けには、複眼ＣＭＯＳが搭載されると判断したが、高額スマホの売れ行きが減速するなか、先行投資負担も重く、収益性を改善させるには時間がかかると見たという。
タグ：個別銘柄情報
カブ知恵厳選おすすめ投資顧問
カブ知恵スタッフが実際に登録し、情報提供を受けている投資顧問をピックアップ！短期取り組みに強い投資顧問、材料株に強い投資顧問、人気テーマをいち早く配信する投資顧問、ファンドなど機関の取り組み状況を配信する投資顧問、狙い目IPO銘柄を教えてくれる投資顧問、それぞれに特徴やメリットがあります。基本的な情報配信はメルマガ登録だけの無料で受け取ることができますので試してみるといいでしょう。おすすめです。
